重點
- 金價周一早段一度跌穿「心理關口」（市場常用的重要整數位）4,000美元。
- 美國與伊朗衝突升溫，推高油價，並擾亂霍爾木茲海峽（全球主要石油運輸通道）周邊活動。
- 油價較7月低位累升約30%，市場憂慮通脹（物價持續上升）壓力再現。
- 市場估計聯儲局（美國中央銀行）9月加息（上調政策利率）機會約53%。
- XAUUSD（黃金兌美元，即現貨金價）走勢圖顯示，短線阻力近4,021美元，最近支持在3,983美元。
金價周一再受壓，亞洲早段曾短暫跌穿4,000美元，其後回升至每盎司約4,001.50美元。
XAUUSD日線圖顯示，金價開市約3,995.57美元，盤中高位約4,021.10美元，低見3,982.63美元。
金價維持在9個月低位附近。美國與伊朗互襲推高油價，市場擔心通脹回升，亦提高再加息的可能。
交易員點解緊盯金價
美伊衝突對金價同時帶來兩股相反力量。
戰事升溫通常會帶動避險（資金流向較低風險資產）需求；但能源運輸受阻、油價上升會推高通脹，令利率可能維持高企甚至再上調。
對XAUUSD而言，地緣政治不確定性可帶來支持，但「收緊貨幣政策」（央行透過加息等令金融條件更緊）預期會提高持有黃金的機會成本（選擇持有某資產而放棄其他資產的潛在回報），因黃金不會派息或產生利息收入。
短線走向取決於避險買盤能否令金價在4,000美元附近企穩，抑或通脹與加息憂慮令跌勢延續。
油價帶動通脹風險 金價受壓
美軍周日對伊朗再發動空襲，此前3名美軍人員死亡。德黑蘭其後表示與美國的停火實際上已破裂，並稱周末在霍爾木茲海峽攔截4艘船隻。
局勢升級令市場更憂慮，全球最重要航運油路之一的能源供應可能受影響。油價較7月低位升約30%，燃料、製造及運輸成本上升或令通脹壓力更持久。
克里夫蘭聯儲銀行總裁Beth Hammack亦警告，通脹持續仍是政策重大關注。
截至撰文時，市場估計聯儲局9月加息機會約53%，較前一日47%上升。這反映投資者認為，能源推升通脹或需要更「限制性政策」（以較高利率壓抑需求）。
以上因素對金價不利。加息預期升溫會令有利息收入的資產（如債券、定期存款）吸引力上升；黃金「零息」（不派息、不生利息），因此較吃虧。
市場目前更重視衝突帶來的通脹與利率影響，多於黃金的即時避險作用。
關鍵交易水平
| 價格水平 | 市場焦點 |
| $4,200 | 較大反彈目標，接近7月初「波段高位」（一段升勢中的高點） |
| $4,100–$4,120 | 主要阻力區，多次反彈受阻 |
| $4,050 | 近期區間內的次級阻力 |
| $4,021 | 最新一節高位，短線突破參考 |
| $4,000 | 主要心理關口及現時交投區 |
| $3,983 | 最近支持；跌穿後或指向3,950美元區 |
金價自約3,983美元反彈後，仍在4,000美元心理關口附近上落。日線結構偏弱，多次出現「一浪低於一浪的反彈高位」（高位逐步下移），反映沽盤仍限制回升。
短線阻力在4,021美元。若能企穩其上，4,050美元或成下一關注。
若上破4,050美元並站穩，焦點或轉向4,100至4,120美元阻力區；再升穿4,120美元，則可望挑戰4,200美元。
向下方面，3,983美元為最近支持。若確認跌穿（收市或多次交易維持其下），或回試3,950美元支持區。
看升與看跌情景
| 部署 | 觸發條件 | 可能市場反應 |
| 反彈嘗試 | 升穿並守穩4,021美元 | 或上試4,050美元 |
| 升勢延續 | 持續企穩4,050美元以上 | 動力或延伸至4,100–4,120美元 |
| 更強反彈 | 升穿4,120美元 | 或再看4,200美元 |
| 區間整固（橫行） | 維持在3,983至4,021美元之間 | 或繼續在4,000美元附近整固 |
| 向下跌穿 | 跌破3,983美元 | 或回試3,950美元 |
| 更深調整 | 跌破3,950美元 | 沽壓或擴大至3,900美元 |
金價短線取決於能否突破3,983至4,021美元交易區間。
若XAUUSD升穿4,021美元並守穩，看升情景會較有利，代表買盤開始吸收沽壓，或上望4,050美元。
若確認升穿4,050美元，焦點或轉向4,100至4,120美元阻力區；再升穿4,120美元，或支持更大幅反彈至4,200美元。
中性情景為在3,983至4,021美元之間整固。橫行代表市場等待更清晰信號，包括油價、通脹預期（市場對未來物價的估計）及聯儲局政策取向。
若金價跌穿3,983美元，看跌情景會轉強；一旦確認跌穿，或下試3,950美元支持位。
免責聲明
以上價位及情景僅反映作者於撰文時觀點，不構成投資建議，亦非VT Markets的正式推薦。投資者應自行分析並審慎管理風險。
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