重點：
- 美國財政部宣布擴大回購較長年期美國國債（即由政府在市場買回已發行的國債），美元轉弱。
- 長債孳息率（即債券回報率）下跌，拖累美元表現，投資者重新評估美國資產前景。
- 回購計劃令市場憂慮往後孳息率走勢；部分策略師認為此舉不利美元市場情緒（即投資者對美元的整體偏好）。
- 美元指數（USDX，衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱）回落至接近近期低位後，現於98.68附近上落，市場關注能否企穩。
- 市場正留意聯儲局（Federal Reserve，簡稱Fed）表態、國債市場狀況及即將公布的經濟數據，以判斷後市方向。
美國財政部宣布擴大回購較長年期國債後，USDX再度受壓，促使投資者重新評估國債孳息率與美元走勢。
回購消息紓緩長年期國債市場（即長債市場）壓力，帶動孳息率下跌。不過，孳息率回落亦削弱美元支持，因美國資產回報下降，可能降低資金配置美元資產的意欲。USDX因此下試三個月低位。
交易員為何關注美元
今次走勢反映，美元對財政部政策與整體金融環境（包括利率、資金流向等）變化更敏感。
除即時反應外，投資者亦評估財政部增加干預（例如回購操作）會否影響市場對美國財政政策（即政府收支與發債安排）及長期市場穩定性的觀感。
焦點正轉向：市場對聯儲局利率預期、經濟數據，以及未來債市變化，將如何影響美元後市。
關鍵交易水平
| 價位 | 市場關注點 |
| 99 | 心理阻力（即整數關口常被視為阻力） |
| 98.75 | 近日即市高位，短線阻力區 |
| 98.68 | 現時成交區，短線參考位 |
| 98.67 | 短期移動平均線區（移動平均線為一定天數平均價，用作觀察趨勢） |
| 98.65 | 近日低位，短線支持位 |
| 98.5 | 若沽壓再現，下一支持區 |
USDX現於98.68附近上落，早段曾跌至98.65後回穩，並回到約98.67的短期移動平均線區。
若升穿98.75，或反映短線動能（即價格上升力度）改善，下一步留意99.00阻力區。
反之，若跌穿98.65，或意味沽壓再度加劇，下一關注為98.50支持區。
偏好上升／偏向下跌的交易情景
| 情景 | 觸發條件 | 可能市場反應 |
| 嘗試反彈 | 守穩98.65以上 | USDX或再測98.75阻力區 |
| 向上突破 | 升穿98.75 | 動能或增強並上試99.00 |
| 區間整固 | 介乎98.65至98.75 | 或在區間內反覆，待方向明朗 |
| 向下跌破 | 跌穿98.65 | 沽壓或增加並指向98.50 |
偏好上升情景取決於USDX能否守穩98.65支持，並回升至98.75。若能持續企穩以上，或反映短線動能改善。
偏向下跌情景則在USDX跌穿98.65時更值得留意，或意味弱勢延續，並打開回試98.50支持區的空間。
免責聲明
以上價位及市場情景為作者於撰文時的判斷，並非投資建議，亦不構成VT Markets的任何官方推薦。市場價格可因地緣政治、供應變化及宏觀經濟因素而快速波動；宏觀經濟指整體經濟環境，如通脹、增長及利率。
下一步關注重點
USDX下一步走勢，取決於市場如何評估財政部政策、聯儲局利率預期，以及對美元的整體需求。
主要因素包括：
- 國債市場反應：債券回購（即政府買回國債）是否能為長年期孳息率提供持續支持。
- 聯儲局言論：官員說法或影響利率預期（即市場對未來加息或減息的估算）。
- 美國經濟數據：通脹與增長指標，左右匯價前景。
- 國債孳息率：債市進一步波動，投資者重新評估美國資產。
- 主要貨幣取態：美元對主要貨幣的弱勢會否延續。
技術分析角度（即以圖表與價位判斷走勢），市場關注USDX能否重上98.75；若再有下行壓力，98.65仍為短線關鍵支持。
常見問題
USDX為何下跌？
USDX下跌，因美國財政部擴大國債回購，令長年期孳息率壓力紓緩並回落，同時引發市場憂慮美國資產吸引力變化。
國債孳息率如何影響USDX？
國債孳息率會影響資金配置美國資產的意欲。孳息率較高可支撐美元；若預期孳息率下跌，美元吸引力或下降。
為何國債回購會影響USDX？
回購計劃改變市場對國債供求與孳息率走勢的預期，令投資者重新評估美元前景。
USDX轉弱時，哪些貨幣或受惠？
視乎市況，日圓、瑞士法郎及紐元等貨幣在美元轉弱時或有機會上升。
USDX有何關鍵水平？
市場關注98.75能否成為回升關口；而98.65仍是短線關鍵支持區。
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