美國6月長期「資本流動統計」（Treasury International Capital，TIC）淨流入報1727億美元，高於市場預期的1514億美元。數據顯示，當月跨境長年期資金的淨流入力度較分析員原先估算更強。
1727億美元意味較1514億美元的市場一致預測高出213億美元。本次公布涵蓋TIC框架下6月的長期淨流量。
對美元走勢及美債息率的啟示
我們認為，6月長期TIC淨流入達1727億美元，明顯高於預測的1514億美元，反映海外投資者對美國資產需求強勁。歷史上，這類資金流入通常支持美元走強，並在外資鎖定現有利率水平之際，對美國國債孳息率（收益率）構成壓力。對衍生品交易者而言，我們相信外資需求可為美股主要指數短線下行提供一定緩衝。
在全球資金持續流入下，預期香港美元指數（DXY）維持韌性，有望守穩於101等關鍵支持位之上。外匯交易者可考慮運用偏好美元的策略，例如美元兌歐元或日圓的看漲價差（call spread），以捕捉這種結構性支持。尤其在海外資金繼續追逐美國市場相對較高收益的背景下，上述部署更具針對性。
衍生產品及股票市場策略
在美債期權部署方面，我們建議未來數周以孳息率上行空間有限為主線。1727億美元的龐大淨流入顯示國際買家積極吸納美國國債，按理會對孳息率形成下行壓力。我們建議可留意美債ETF的認購期權（call），或以孳息率為標的的認沽期權（put），以受惠於持續買盤帶來的壓力。
最後，我們預期外資將持續流向美國主要股票指數；過往數據顯示，TIC淨流入與美股表現往往具較強相關性。衍生品交易者可透過沽出標普500指數相關認沽期權以收取權利金，利用市場高流動性帶來的「底部」支撐。同時，買入以科技股為主的主要ETF短期期權認購（短期call），亦與全球資金延續配置美國資產的趨勢相符。
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