歐元升勢延續至連升第四周，受惠於多項跡象顯示歐元區經濟在能源逆風及乾旱影響下仍具韌性，加上相對美國的債息息差收窄，為 EUR/USD 提供支持。利率差的重新調整在短端最為明顯：今早 2 年期息差已收窄至 –136 個基點，為 5 月以來美國債息優勢最小，儘管美元整體仍保有收益率差距。
技術面而言，短線訊號偏向上行，日內及日線動能被形容為偏強（bullish），周線研究亦接近轉正。若突破 1.1625/50 區域，將被視為下一個向上觸發位，目標可望上試 1.17 中段。向下方面，支持位落在 1.1550/75 區間。
歐元區韌性與債息息差收窄
歐元正面對明顯上行壓力，並有望錄得連升第四周。儘管全球能源市場憂慮未散、區內天氣因素帶來挑戰，歐元區經濟表現仍顯韌性。這份基本面支撐，加上美歐之間的收益率差距收窄，正推動 EUR/USD 於 8 月下旬走高。
值得密切留意兩年期美國—德國國債孳息率息差，現已收窄至負 136 個基點，為 5 月以來最窄水平，反映美元的利率優勢正迅速縮減。隨着歐元區通脹仍然黏性偏高，而聯儲局面對放寬政策壓力上升，息差收窄為歐元提供了較穩固的基本面「底部」。
技術走勢與交易策略
技術面而言，日內及日線動能明顯偏強，周線指標亦接近轉正。衍生工具交易者可考慮買入 EUR/USD 認購期權（call options），以捕捉上行轉勢，同時避免承擔無限下行風險。我們建議在關鍵阻力 1.1625/50 上方略設買入止蝕盤（buy-stop），於突破時自動觸發建立長倉。
一旦有效突破該阻力區，未來數周或為快速上試 1.17 中段打開空間。風險管理方面，建議在既定支持 1.1550/75 下方設置保護性止蝕（sell-stop），或透過結構性認沽期權（put options）作防守。歷史上相近的技術形態往往伴隨波動率迅速擴大，因此以風險可控為主的策略（例如牛市認購價差 bull call spread）現階段吸引力偏高。
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