MUFG《亞洲外匯每周》指出，在第二季GDP讀數疲弱後，中國7月活動指標將左右人民幣及更廣泛區內外匯的短期走勢。報告提到固定資產投資持續偏軟，以及房地產行業仍然受壓。報告亦指出，市場不確定內需是否正在企穩，以及中國人民銀行是否準備接受人民幣（CNY）進一步走強。
報告補充，若中國活動數據遜預期，或會拖累區內風險情緒，並打壓與中國增長前景關聯度最高的貨幣。報告稱，人行一直透過每日中間價機制引導美元兌人民幣（USD/CNY）下行。文章亦披露，內容先由人工智能工具生成，其後由編輯審閱。
區內外匯波動加劇及對沖策略
隨着8月中旬公布中國7月活動數據，衍生品交易員必須準備迎接亞洲貨幣市場波動加劇。中國7月工業增加值按年僅增4.5%，低於市場預期，並確認第二季GDP增長4.0%的疲弱表現並非短暫現象。我們建議使用短期限美元兌離岸人民幣（USD/CNH）認購期權，以對沖離岸人民幣突然轉弱的風險。
過往數據顯示，澳元及韓圜等區內代理貨幣與中國宏觀意外（surprise）的正相關性高達70%。在今年以來中國房地產開發投資按年化計跌幅超過10%的情況下，商品相關衍生品面對較高脆弱性。我們建議買入澳元兌美元（AUD/USD）認沽期權，以把握這股持續拖累區內表現的因素。
人行政策動向及利率市場部署
中國人民銀行一直將每日美元兌人民幣（USD/CNY）中間價設定得較市場估算更強，近期維持在約7.15水平，以防止資金快速外流。這種較強硬的防守令交易區間被壓縮，使「沽波幅」策略（如沽出跨式期權／short straddles）在短期內回報更具吸引力。然而，若中央銀行決定容許人民幣走弱以提振疲弱的出口，市場仍須提防政策突然轉向的風險。
就利率衍生品交易而言，我們建議部署亞洲進一步寬鬆的預期。鑑於中國內需仍然極為疲弱，我們預期人行未來數周或將其主要貸款利率再下調10至15個基點。利率掉期交易員可部署收益率曲線進一步趨平，因區內政策制定者在支持本土放緩經濟方面的壓力正持續上升。
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