金價回吐　交易員重新評估聯儲局政策前景

重點：

• 金價在急跌後回落至約4,300美元水平，主要因近期升浪後有交易員獲利（即先行沽出鎖定盈利）。
• 貴金屬在觸及兩個月高位後轉弱，投資者重新評估由通脹（物價上升速度）帶動的升勢能否延續。
• 美國通脹數據偏軟令市場對聯儲局進一步收緊（加息或減少市場資金）預期降溫，但欠缺新消息刺激，部分資金選擇先行獲利。
• 市場正關注聯儲局利率預期、美元走勢及即將公布的經濟數據，以判斷XAUUSD（黃金兌美元，即以美元報價的現貨金/金價）下一步方向。
• 金價對利率預期變化特別敏感，因孳息（利息回報）上升會提高持有不派息資產（如黃金，不會產生利息收入）的機會成本（放棄其他有利息資產的代價）。

金價在急挫後回落至約4,300美元水平，交易員在近期升浪後先行鎖定盈利，同時重新評估通脹、利率及聯儲局政策前景。

此前金市偏強，主要受美國通脹預期降溫支持，市場亦減少對短期加息的憂慮。

但在升至近期高位後，金價出現沽壓，部分投資者先行獲利，並等待更清晰的貨幣政策（央行透過利率與資金供應影響經濟的政策）訊號。

市場焦點由升勢轉向：金價在回調後能否保持動力。

交易員為何關注金價

金價與利率預期關係密切。通脹數據偏軟令市場降低對聯儲局進一步收緊的憂慮，從而支持對不派息資產黃金的需求。

交易員同時留意美國後續通脹數據、美元強弱及美國國債孳息率，因美元走強或孳息上升，會令持有黃金的機會成本增加。

市場亦在判斷：今次下跌是升後短線回吐，還是進入新的區間走勢。

短期波動或繼續受市場倉位變化影響，亦會見到持續獲利盤，投資者正調整部署以應對利率環境變化。

關鍵交易位

金價現於4,325美元附近上落，較早前由接近4,310美元的日內低位回升。

若升穿4,350美元，短線動力或轉強，並再度考驗4,365美元阻力區。

相反，若跌穿4,310美元，或反映沽壓再現，下一個關注點為4,300美元支持區。

偏好上升與偏好下跌部署

偏好上升情景取決於金價能否守住4,325美元支持，並回升至4,350至4,365美元阻力區；若能持續企穩4,365美元之上，或反映買盤重現。

偏好下跌情景則在XAUUSD跌穿4,310美元時更值得留意，或反映動力轉弱，並打開下試4,300美元支持區的空間。

免責聲明

以上價格水平及情景只屬作者撰文時觀點，並非投資建議，亦不構成VT Markets的任何官方推薦。投資者應自行分析並審慎管理風險。

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下一步關注

金價下一步走向，將取決於即將公布的經濟數據如何影響市場對聯儲局的利率預期。

重點包括：

• 美國通脹數據：通脹走勢及對利率預期的影響。
• 聯儲局政策訊號：官員對未來利率決定的取向有否改變。
• 美國國債孳息率：孳息變動或影響對不派息資產（如黃金）的需求。
• 美元走勢：美元強弱會影響以美元計價的XAUUSD表現。
• 市場倉位：升浪後的獲利盤，以及資金部署變化。

從技術走勢看，市場關注金價能否升穿4,350美元；若再現下行壓力，4,310美元仍是短線關鍵支持位。

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