截至8月7日，外資流入日本股票由淨買入3,925億日圓，急轉為淨賣出3,685億日圓。此一逆轉反映海外帳戶在最新申報期內由買家轉為賣家。
數據顯示日本股市持倉出現明顯轉向，早前資金流入被資金流出取代。8月7日的最新讀數顯示，在此前錄得正數結餘後，外資活動已轉入負值區間。
外資逆轉與市場審慎情緒升溫
我們看到資金面出現重大轉向：截至8月7日當周，外資淨流出日本股票3,685億日圓，逆轉前一周淨流入3,925億日圓。如此大幅擺動突顯全球資金審慎情緒上升，尤其是在近期日圓波動及日本央行貨幣政策取向變化之後。對衍生工具交易者而言，這波突如其來的資金外流意味着東京股市近期升勢或正失去動能。
在日本市場不確定性下的應對策略
為應對未來數周的市況，我們建議聚焦日經225的短線偏淡策略，例如買入接近平值（near-the-money）的認沽期權。鑑於外資情緒突然逆轉，歷史數據顯示，類似的快速資金外流往往預示日本主要指數其後可能出現約3%至5%的向下調整。以股指期貨對沖現有長倉（long positions），亦有助投資組合抵禦隔夜突發拋售風險。
同時，亦應密切關注美元兌日圓（USD/JPY）期權，因匯率波動仍在主導外資資金流向。日圓轉強一般會觸發套息交易（carry trade）進一步拆倉，或令外資加快減持日本股票。就目前而言，交易貨幣對的隱含波幅（implied volatility）在風險調整後回報方面，或較持有缺乏方向的股票倉位更具吸引力。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
