美元回軟，受遜預期的美國生產物價指數（PPI）及上升的每周初領失業救濟金人數影響，市場對聯儲局進一步收緊政策的預期降溫，美元指數（DXY）回落至100.00以下。克里夫蘭聯儲銀行行長Beth Hammack重申其加息立場，在數據密集的周五前有助限制美元回吐幅度。G10貨幣方面，歐元區公布第二季GDP初值前，EUR/USD企穩於1.1500水平偏低區間；GBP/USD則受本周較早時英國數據好壞參半拖累，續於1.3500以下徘徊。
USD/JPY於159.50附近靠穩，AUD/USD則於0.7060左右交投，反映美元偏軟基調未改。金價自近期高位回落後，回吐至每盎司4,350美元附近；紐約期油（WTI）跌勢延續，向每桶81.00美元下試。市場正關注歐元區第二季GDP速報及就業變動初值，之後焦點轉向美國7月零售銷售，當中包括「控制組」（Control Group）數據。其後，密歇根大學消費者信心指數初值料轉弱，並聚焦一年及五年期通脹預期。
美元、黃金及歐元交易策略
我們建議衍生工具交易者透過買入美元指數（DXY）認沽期權，對沖美元走弱風險，尤其在DXY跌穿關鍵100.00水平之際。近期勞動市場數據顯示每周初領失業救濟金人數上升並逼近23萬水平，反映就業市場轉弱，或迫使聯儲局暫停加息周期。我們預期美元下行壓力將持續，未來數周做淡美元的部署具吸引力。
金價小幅回落至每盎司4,350美元，為採用認購期權或牛市認購價差（bull call spread）的交易者提供策略性入市位。歷史上，當美元指數維持於100以下，金價平均每季升幅超過6%。我們建議利用此歷史相關性，在下一輪全球通脹數據公布前建立上行敞口。
至於歐元交易，我們建議在EUR/USD於1.1500水平偏低區間企穩之際，部署長倉EUR/USD認購期權。即將公布的歐元區第二季GDP，市場預期季度增長維持0.3%，或成為推動匯價上行的催化劑。我們認為以1.1650行使價作為目標，短期風險回報比最佳。
能源市場機會
我們認為做淡紐約期油（WTI）期貨的機會正在增加，因油價逐步回落並逼近每桶81.00美元。美國消費需求轉弱（市場預期密歇根大學消費者信心指數下跌）預示經濟活動放慢及燃料消耗下降。我們建議買入WTI認沽期權，目標價77.50美元，以捕捉未來數周的下行動能。
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