澳元兌美元企穩於0.705上方　澳洲央行維持鷹派立場

重點

• AUDUSD（澳元兌美元）守於0.7050上方，市場正評估澳洲儲備銀行（RBA）對通脹及利率政策的審慎取態。
• RBA維持現金利率（Cash Rate，澳洲央行政策利率、亦即隔夜利率目標）於4.35%不變，並指出金融狀況仍然偏緊（即借貸成本高、信貸較難取得）。
• RBA助理行長Christopher Kent表示，早前加息正如預期般發揮作用，正拖累消費開支及整體經濟活動。
• 在通脹風險仍受關注下，市場繼續留意加息空間。
• 焦點轉向行長Michele Bullock在國會作證（Parliamentary testimony，在議會接受質詢及發表政策看法），以了解政策走向。

澳元兌美元守於0.7050上方，貼近數周高位。投資者正消化RBA對通脹及利率預期的最新說法。

RBA政策取態偏審慎，若通脹回落不如預期，市場仍視加息為選項，為澳元帶來支持。

RBA把現金利率維持在4.35%。自2月以來累計加息75個基點（Basis points，基點；100基點=1厘=1個百分點）。

雖然暫停加息，但決策層強調，往後利率決定仍取決於通脹走勢。

為何交易員關注AUDUSD

AUDUSD的核心在於澳洲利率前景，以及RBA立場能否繼續支撐澳元。

RBA助理行長Christopher Kent表示，前期加息已令金融環境收緊，削弱消費及拖慢經濟活動。

他補充，樓市轉弱、信貸增長放慢，以及新房貸（new home lending，新增住屋按揭/貸款）活動回落，反映借貸成本上升正影響住戶行為。

不過，決策層對通脹仍審慎。行長Michele Bullock指出，若通脹未能持續回落，央行仍準備再加息。

因此市場仍聚焦進一步收緊（tightening，即加息或維持高息以壓抑通脹）的可能。交易員正把利率上望空間「計入價格」（pricing in，即市場預期已反映在金融資產價格上），估計現金利率到12月或升至4.60%。

同時，中長線利率走向仍不明朗，未來經濟數據及央行訊息將成為AUDUSD的主要催化劑。

關鍵交易價位

AUDUSD現於0.7050附近交易。若升穿0.7065，或有利短線動力（momentum，即價格延續上升/下跌的力度）轉強，並把0.7100阻力區帶入視線。

相反，若跌穿0.7020，或意味回調（pullback，即短期回落）加深，並下試0.7000支持區。

偏好（看升）與偏淡（看跌）情景

看升情景取決於AUDUSD能否守住0.7050，並突破0.7065至0.7100阻力區。若市場繼續預期RBA維持偏緊政策（restrictive stance，即以較高利率壓抑需求及通脹），或有利澳元。

若AUDUSD跌穿0.7020，看跌情景將更重要，或反映動力轉弱，增加下試0.7000的機會。

免責聲明

下一步觀察重點

AUDUSD走向取決於市場如何解讀澳洲通脹趨勢及RBA政策前景。

重點包括：

• RBA政策訊號：決策層會否維持偏鷹（hawkish，即較傾向加息或維持高息以抗通脹）立場，或改變對未來利率的取態。
• Michele Bullock作證：就通脹風險及貨幣政策（monetary policy，即央行透過利率與流動性影響經濟）提供更多線索。
• 澳洲經濟數據：通脹、就業及消費活動更新。
• 美元走勢：市場對聯儲局（Federal Reserve）利率預期的變化，或影響AUDUSD。
• 風險情緒：整體市場氣氛（risk sentiment，即資金偏好「冒險資產」或「避險資產」）左右對澳元需求。

技術面（technical perspective，即以圖表與價格規律分析）方面，市場關注AUDUSD能否升穿0.7065，而0.7020仍是短線關鍵支持位。

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