美元兌加元（USD/CAD）周四亞洲時段小幅上揚後企穩於1.3940附近，在區間內窄幅上落，因美元轉弱抵消油價下跌拖累商品貨幣加元的影響。匯價走勢跟隨7月美國消費物價指數（CPI）公布後的市場反應；數據降溫令市場對聯儲局採取更進取行動的預期降溫。整體CPI按年由3.5%回落至3.4%，核心CPI按年由2.6%放緩至2.5%，兩者均符合市場預期。
利率定價在數據後出現調整。CME FedWatch工具顯示，市場對9月加息的機率約為40.1%。10月加息預期由前一交易日的75%降至約60%，而12月則成為首個未被市場完全計入（fully discounted）的議息會議。TD Securities的數據顯示，整體通脹按月為0.1%，或在四捨五入前為0.074%，對比TD預測的0.15%及市場共識的0.1%，同時汽油價格按月下跌3%。
加元亦受壓，因市場下調2026年需求預測。OPEC將2026年全球原油需求增長預測下調至每日58萬桶；國際能源署（IEA）則將今年消費量收縮預測上調至每日160萬桶，較此前的每日100萬桶為高，背景為美以與伊朗戰事引發的供應鏈及運輸干擾。市場亦關注美國相關言論及針對伊朗原油出口的潛在措施。
USD/CAD Trading Strategies and Interest Rate Derivatives
我們建議衍生品交易員於未來數周以1.3940作為樞軸位，聚焦USD/CAD的區間交易策略。由於美元偏弱現正抵消油價回落對加元的拖累，預期匯價將維持窄幅波動。在兩股相反力量令匯率被「中和」之際，部署短期iron condor或沽出跨式（straddle）策略，有望帶來可觀回報。
隨着7月美國CPI降溫至3.4%、核心通脹回落至2.5%，我們應調整利率衍生品部署，以反映聯儲局立場較不進取。CME FedWatch顯示9月加息機率已降至40.1%，10月機率回落至60%。我們建議買入短期利率期貨的認購期權（call），以把握市場情緒突然轉鴿帶來的機會。
Energy Market Volatility and Oil Derivatives
中東地緣政治緊張局勢，尤其是美以與伊朗的衝突，正令能源板塊出現大幅波動，提供可把握的交易機會。OPEC將2026年全球需求增長下調至每日58萬桶，再加上IEA預測每日160萬桶的需求收縮，反映實貨市場偏弱。我們建議買入西德州中質原油（WTI）認沽期權（put），並以認購期權作對沖，以防潛在的美國海上封鎖引發突發性價格急升。
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