美國總統特朗普在 Truth Social 表示，美國對霍爾木茲海峽擁有「全面控制」，並以波斯灣附近的美國海軍部署作為依據，形容其為「鋼鐵之牆」。他寫道，這種佈局令伊朗無法與之抗衡，並補充稱：「我認為我們會保留它。」
同一則帖文中，特朗普形容伊朗軍力已被掏空，稱該國「沒有海軍」及「沒有空軍」，並指其餘下士兵未獲發薪。他亦聲稱伊斯蘭革命衞隊（IRGC）已「被重創並正逃離」，又指伊朗領導層「充其量也不確定」。經濟方面，他指伊朗「沒有錢」，並提到通脹達「300%」且仍在上升，同時把伊朗就對峙的說法斥為「假新聞」，並形容伊朗「只會講唔會做」。
能源市場的波動與交易機會
我們認為，政府對霍爾木茲海峽「全面控制」的強硬表述，為未來數周能源衍生品交易員提供一個獨特的部署環境。儘管「鋼鐵之牆」傳達區內穩定的訊號，但波斯灣若出現任何報復性摩擦，均可能觸發油市波動率突然急升。我們建議聚焦短期限布蘭特原油期權，因隨着市場把這種強勢地緣政治姿態納入定價，隱含波動率有望上行。
歷史上，這個關鍵樽頸（每日處理約2,000萬桶原油）一旦出現地緣政治緊張，往往引發急促但短暫的價格反應。以過往升級事件為例，如2019年末油輪受擾期間，油價曾在單一交易時段飆升逾4%，其後回歸均值。為把握此特性，我們建議在WTI合約上採用買入跨式（long straddle）策略，在毋須押注衝突最終走向的情況下，捕捉急劇價格波幅所帶來的收益。
供應風險與基準分化
即使美方突出伊朗經濟困境，數據顯示伊朗原油出口近期升至多年高位，逾每日150萬桶，主要流向中國的獨立煉油商。若封鎖收緊或突然爆發衝突，相關供應將即時退出全球市場，對現貨市場造成即時擠壓。我們建議買入取價外（out-of-the-money）取暖油及汽油期貨的認購期權，以對沖全球重質原油供應突然收縮的風險。
與此同時，美國原油產量高企，接近紀錄的每日約1,340萬桶，持續限制本土油價上行空間。強勁的本地供應意味布蘭特受到的地緣政治影響將遠大於WTI。我們建議交易員利用此分化，操作布蘭特—WTI價差：買入布蘭特、沽出WTI，以捕捉風險溢價擴闊帶來的機會。
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