金價於歐洲早段在4,400美元以上維持穩健，仍貼近自6月5日以來高位，市場焦點轉向美國消費物價指數（CPI），以尋找聯儲局政策路徑線索。油價則徘徊於一個半星期高位附近，市場對霍爾木茲海峽短期迅速重開的預期降溫，同時紅海及曼德海峽（Bab el-Mandeb）遇襲事件推升戰爭風險溢價，亦加劇通脹憂慮。多項因素令美元持續受關注，在債息維持高企之際，較疲弱的勞動市場訊號與加息預期互相拉扯；CME Group 的 FedWatch 工具仍顯示年底前至少再加息一次的機率高於75%。地緣政治緊張亦未見緩和，北韓在韓美聯合演習前試射彈道導彈，台灣則批評涉及中國與一艘印尼軍艦的擬議海軍演習。
技術走勢方面，金價在100日簡單移動平均線（SMA）附近徘徊，但上方仍受阻於由4月至6月跌浪的50.0%斐波那契回調位所主導的阻力帶，並延伸至200日SMA的4,500.51美元。支持位見於100日SMA的4,388.33美元，其次為38.2%回調位4,298.48美元及23.6%水平4,161.40美元；再下方焦點轉向3,939.81美元。
Trading Strategy for Gold and Oil Amid Inflation Risks
我們建議衍生工具交易者保持審慎，在美國CPI公布前，避免就黃金（XAU/USD）作出大額單邊押注。現時金價正略高於100日SMA（4,388.33美元）徘徊，若通脹數據高於預期，或觸發急回，回試38.2%斐波那契支持位4,298.48美元。相反，若金價能明確突破接近200日SMA（4,500.51美元）附近的重磅阻力，則可考慮部署突破式認購期權（call options）以捕捉上行加速。
霍爾木茲海峽持續封閉（一般處理全球約20%的石油液體消耗量），意味由油價帶動的通脹壓力很可能維持高企。歷史上多次能源危機數據顯示，供應衝擊可引發商品長期升浪；例如1970年代末的石油供應中斷，曾在數年間協助推動金價累升逾300%。隨紅海地緣衝突升級，我們需要透過持有原油認購期權（long call options）為投資組合對沖，以把握戰爭風險溢價上升帶來的機會。
Portfolio Hedging and Options Strategies Amid Geopolitical Tensions
儘管黃金傳統上與美元呈反向關係，但在亞洲安全憂慮升溫（以北韓近期導彈試驗為代表）下，兩者近期出現同步上升。CME FedWatch 工具顯示今年內再度加息的機率達75%，美國國債孳息率料可維持高位。面對此一複雜環境，我們建議採用中性偏好（neutral-to-bullish）的期權策略，例如買入美元認購期權，同時持有黃金跨式期權（straddles），以在市場突發波動中爭取盈利。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
