英鎊正於其一個月及數個月交易區間頂部附近整固，GBP/USD 受惠於市場對英國政治風險的觀感改善，以及在 7 月中後段輕微回吐後、息差略為轉趨利好而獲支持。價格走勢亦跟隨下行風險逆轉（risk reversals）轉弱，因市場對防範下跌的保護需求溢價正持續回落。
短期數據日程偏淡，直至周四將公布第三季 GDP 第二次估算，並同時發布 6 月貿易及工業生產數據。技術上，該貨幣對已回升至 7 月中旬高位附近（1.35 中段），並仍處於自 2 月中旬以來形成的較大區間內。阻力位見於 1.3600 附近及 5 月高位（1.36 中段），支持位則位於 1.34 中段至偏低水平；短期區間介乎 1.3450 至 1.3550。
GBP/USD 衍生品交易策略
我們建議衍生品交易員部署英鎊在多月高位附近整固後延續強勢。隨著下行風險逆轉快速回落，市場明顯偏好英鎊上行。我們建議採用期權策略，例如沽出價外（out-of-the-money）認沽期權，以受惠於市場對下行保護需求下降。
息差與交易構想
我們的觀點亦受息差轉趨建設性所支持：英國 10 年期國債（gilt）孳息率穩守約 4.1%，同時美國國債孳息率回落。近期經濟數據亦支持此走勢，英國經濟維持 0.5% 的按季增長率，令英倫銀行政策利率維持在 5.0% 的立場更為穩固。穩健的本土基本面降低匯價出現突然下跌的可能性。
展望未來數周，我們建議聚焦於 1.3450 至 1.3550 的窄幅區間交易。交易員可於 1.34 中段沽出短期認沽期權，該位置具備明顯技術支持。若英鎊向上突破，則可考慮買入認購價差（call spreads），目標指向 1.3600 附近的強阻力水平。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
