美元兌加元（USD/CAD）周一續受壓，即使美元在上周美國非農就業數據偏軟拖累後回穩，市場焦點已轉向周三公布的美國消費物價指數（CPI）。該貨幣對於1.3932附近交投，貼近兩個月低位。加元受較強勁的本地就業數據及油價走強支持，西德州中質原油（WTI）報每桶80.37美元，日內升5.20%。
在USD/CAD跌穿1.40後，市場焦點續放在聯儲局利率預期定價及即將出爐的通脹數據。技術面上，該貨幣對自6月底短暫升破1.4200後，形成「一浪低一浪」走勢，並持續處於1.4000關口及50日簡單移動平均線（SMA，1.4075）之下。動能指標仍偏弱，相對強弱指數（RSI）約33，移動平均收斂擴散指標（MACD）處於負值區間；支持位見於100日SMA約1.3916，其後為200日SMA約1.3853；阻力位則在1.4000及1.4075。
USD/CAD 看淡的戰術性機會
我們留意到USD/CAD跌穿關鍵1.4000水平，為衍生品交易員在周三美國CPI公布前提供戰術性入市窗口。隨着該貨幣對於兩個月低位1.3932附近徘徊，短線動能明顯偏向加元。為把握機會，我們建議採用短年期看淡期權，捕捉在市場找到明確底部前的進一步下行空間。
此一看淡USD/CAD的觀點，獲加拿大強勁就業數據及WTI原油急升逾5%至每桶80.37美元所支持。歷史上，油價持續上升通常利好商品貨幣加元（Loonie），尤其當加拿大就業數據勝預期時。我們建議留意接近平值（near-the-money）的認沽期權，目標指向100日移動平均線1.3916。
風險管理與交易結構
我們必須對即將公布的美國通脹數據保持審慎，因CPI若意外上升，可能迅速推動USD/CAD重返1.4000以上。現時USD/CAD一個月隱含波幅約5.8%，處於相對偏低水平，令期權權利金對買方更具吸引力。我們偏好部署「熊市認沽價差」（bear put spread），在限制權利金風險的同時，若匯價下滑至接近200日移動平均線1.3853，仍可受惠。
由於RSI低見33，市場正接近超賣區，意味不宜盲目追沽。若1.3916支持位守穩，我們預期匯價或短暫反彈，回試50日移動平均線1.4075。我們的交易設計將配合較緊止蝕，並運用障礙期權（barrier options）以防範趨勢突然逆轉，保護資本。
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