美元指數在上周五幾近下挫0.5%後暫告企穩，跌勢由疲弱的美國非農就業數據觸發，令市場對聯儲局加息預期降溫。焦點現轉向周三公布的美國7月通脹報告，經濟學家預測通脹將進一步放緩，部分與美伊停火相關，或令美元續受壓。
技術上，走勢現集中於99.50支持區附近，該位被視為97.44–101.55升浪的50%回調水平，並與日線一目均衡表雲底及上升趨勢線重疊；目前該區多次受測仍能承接。日線技術指標偏淡，包括動能轉負及多組移動平均線出現「死叉」，持續構成壓力；若有效跌穿99.50及近期99.25的下影位，或指向進一步回落至99.00，該處為200日移動平均線（200DMA）與斐波那契61.8%水平匯聚，其後目標看98.67。上方阻力先看99.90及100.00，進一步阻力位於100.25及100.40。
美元指數波動下的衍生品交易策略
我們建議衍生品交易者為波動加劇作好準備，因美元指數正於99.50這一關鍵支持位附近徘徊。相關壓力源於弱於預期的非農數據，而市場焦點已轉至本周三的美國通脹數據。歷史數據顯示，當指數在2023年7月曾跌至約99.58的類似數月低位時，曾觸發美元長倉快速平倉。
日線技術研究發出明顯偏淡信號，反映強勁負動能及多組移動平均線交叉。若指數確認失守99.50樞軸位，我們預期或迅速下試下一重要支持99.00。為捕捉潛在向下突破，我們建議買入接近平值（near-the-money）的美元指數認沽期權（put options），以有限風險博取下行空間。
宏觀基本面與戰術部署
基本面方面，經濟學家預期7月通脹進一步回落至約2.5%，較前幾季下降，或將強化市場對聯儲局未來減息的判斷。地緣政治因素（包括近期美伊停火）亦有助降低能源成本，並為通脹預期降溫。採用沽空期貨合約的交易者，建議將止蝕設於100.00心理阻力位稍上，以防範突發「挾淡倉」（short squeeze）。
若99.50支持能在通脹公布後守穩，我們建議轉為區間型期權策略，例如鐵兀鷹（iron condor），在指數於99.50底部與100.00頂部之間整固時收取期權金。不過，鑑於美元缺乏明確向上宏觀催化因素，我們未來數周仍維持偏淡看法。
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