美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業交易者持有的原油淨長倉回落至112.4k份合約，較上一個申報期的120.1k份合約下降。此舉反映過去一周投機性長倉減少。
投機者對短期油價反彈信心下滑
最新CFTC數據顯示，美國原油投機性淨長倉由120.1k份合約降至112.4k份合約。我們認為，這一下降是明確訊號，顯示大型資金管理人對短期油價反彈的信心正在流失。因此，我們建議衍生工具交易者在未來數周暫避，減少進取的看漲押注。
應對WTI或出現回調的風險管理
歷史上，當淨長倉以類似幅度回落，往往會引發WTI價格下跌約5%至8%，情況與2023年末在相近投機性回撤下出現的價格調整相若。在當前全球石油需求增長出現停滯跡象下，基本面難以支持更高油價。我們相信，WTI極有可能在短期內下試每桶72美元附近的關鍵技術支持位。
為管理相關風險，我們建議交易者轉向防守型期權策略，例如買入貼近價（near-the-money）的保護性認沽期權（protective puts），或賣出熊市認購價差（bear call spreads）。這些策略可在把握潛在跌勢的同時，降低市場突然反向所帶來的資本風險。在等待投機買盤重新入市之際，維持靈活的短線部署將至關重要。
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