歐元兌美元（EUR/USD）在偏淡靜的一周收報約1.1560附近，屬數周高位；中東局勢消息反覆左右市場風險偏好，令美元對美國數據更為敏感。西德州中質原油（WTI）徘徊於每桶約77美元，市場續關注霍爾木茲海峽相關報道及航運受限情況。在美國方面，ISM顯示7月製造業報55.6、服務業PMI報54.1，惟兩個行業的「支付價格」指數均處於70以上。就業指標轉弱：ADP顯示7月私人就業僅增4.4萬，低於前值9.5萬及市場預期7萬；Challenger裁員人數由45,849降至33,429；非農就業（NFP）錄得減少2.3萬，並將6月由5.7萬下修至2萬。失業率微降至4.1%，但勞動參與率由61.5%回落至61.4%。
歐元缺乏內部基本面支持：德國6月零售銷售在前月升2.1%後轉跌0.2%；歐元區零售銷售亦由升0.4%轉為跌0.3%；歐元區PPI按年由5.9%放緩至4.6%。歐盟統計局（Eurostat）初值估計顯示，2026年7月通脹率為2.9%，高於6月的2.8%。展望下周，市場聚焦美國CPI，預期為3.4%（前值3.5%），另有美國PPI（前值5.5%）及歐元區第二季GDP修訂值。技術面方面，EUR/USD高於20日簡單移動平均線（SMA）1.1453，但低於100日及200日SMA（分別為1.1569及1.1629）；RSI報62。以周線計，匯價略低於20周SMA 1.1566，並高於100周及200周SMA（分別為1.1316及1.1041）。
EUR/USD的波動風險與策略部署
在EUR/USD測試1.1560附近關鍵阻力之際，需為波動加劇作準備。美國就業數據偏弱，尤其7月意外減少23,000個職位，對美元構成明顯壓力。若匯價成功升破100日移動平均線1.1569，動能或迅速推升至1.1630水平。
中東地緣政治不確定性仍籠罩全球市場，對沖能源與貨幣敞口尤為重要。雖然WTI現時企穩於每桶約77美元，但一旦霍爾木茲海峽出現干擾風險，商品價格或突然抽升。建議運用短期期權為投資組合提供保護，以應對風險情緒突變。
通脹展望與戰術交易建議
即將公布的美國消費物價指數（CPI）預期小幅回落至3.4%，將成為利率衍生品下一個主要催化劑。隨着歐元區7月通脹升至2.9%，加上歐洲央行（ECB）暗示或於9月加息，政策分歧有利歐元偏強。可考慮部署受惠於ECB偏鷹、而美聯儲（Fed）加息動力放緩的期權策略。
從技術角度，日線RSI報62，反映仍有上行空間；惟8月流動性偏低，容易出現假突破。建議交易者以區間策略為主：靠近20日SMA 1.1453吸納，於1.1629附近（200日SMA）分段止賺。歷史數據顯示，夏末交投常在低成交量下出現誇大波幅，故需嚴控風險限額。
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