英鎊周五兌美元上升，主要因美國非農就業數據疲弱，市場因而下調對聯儲局加息的預期。GBP/USD 於約1.3506附近交投，貼近三周高位；升勢由美國勞動市場數據帶動，顯示美國經濟7月流失2.3萬個職位，遠差過市場原先預期增加8萬個。6月就業增幅亦由57,000下修至20,000；失業率則由4.2%回落至4.1%。
較早時段，GBP/USD 在1.3450下方徘徊，連續第二日錄得溫和升幅，但仍受制於1.3400至1.3500區間，自8月初以來一直限制走勢。美元周四曾轉強，因《金融時報》引述接近聯儲局的消息人士報道稱，主席Kevin Warsh表示，若未來通脹數據顯示物價壓力持續高企，將願意在9月加息。
美國就業數據對GBP/USD波動性的啟示
我們建議衍生品交易者為波動加劇做好準備，因GBP/USD突破關鍵1.3500水平。美國7月就業出乎預期流失23,000個職位，未達市場預測增加80,000個的水平，反映美國勞動市場正迅速降溫。疲弱數據即時拖累美元，並推動英鎊升至三周高位。
不過，亦需把上述疲弱就業數據與聯儲局主席Kevin Warsh的警告一併衡量：若通脹維持高企，9月仍可能加息。即使新增職位減少，美國失業率回落至4.1%仍令聯儲局面臨壓力。衍生品交易者可考慮採用跨式期權（straddle）策略，在下一次通脹數據公布前，捕捉難以避免的價格波幅。
英倫銀行政策分歧與期權策略
大西洋另一端，英倫銀行（BoE）維持穩健立場，為英鎊提供扎實的基本面支持。英國通脹目前大致徘徊於2.0%目標附近，英國政策制定者較美國同業承受的減息壓力相對較小。這種政策分歧意味，若英鎊延續動能，買入英鎊看漲期權（GBP call options）可作為可行策略。
至於預期市況回穩者，我們建議在1.3400至1.3550區間部署區間型結構，例如鐵兀鷹（iron condor）。若英鎊回落至8月初的區間內，相關策略可透過時間值衰減（theta decay）相對穩健地鎖定收益。建議交易者在市場消化這些互相矛盾的經濟訊號期間，嚴格控制風險限額。
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