歐元兌美元（EUR/USD）在美國勞動數據遜預期、拖累美元回落後，上升0.43%至約1.1570–1.1574。7月非農就業人數（NFP）減少2.3萬人，遠差過市場預期增加8萬人；同時前值被大幅下修：6月由5.7萬人下修至2萬人、5月由12.9萬人下修至6.3萬人，合共下修10.3萬人。儘管如此，失業率由4.2%微降至4.1%，勞動參與率由61.5%回落至61.4%，平均時薪按年增速則由向下修訂後的3.4%放緩至3.2%。
利率預期迅速轉向。CME FedWatch顯示，市場對聯儲局9月加息25個基點的機率降至44%，低於前一日的55%及一周前的67%；不過市場仍然押注年底前有較高機會進行一次25個基點的加息。在歐洲方面，德國6月工業生產按月升0.2%，略高於預期的0.1%，但較5月的0.7%增速放慢；貿易順差收窄至154億歐元。技術走勢上，匯價守穩於100周期簡單移動平均線（SMA）1.1530及200周期SMA 1.1494之上，14日相對強弱指數（RSI）接近80；支持位包括1.1560、1.1507、1.1500及1.1494。
短線回調及交易策略
在建立較長線的偏好倉位前，應先為EUR/USD短暫回調作準備。現貨匯價急升至1.1574，同時相對強弱指數（RSI）觸及80的超買水平，意味短期具備整固條件。為把握此機會，可買入短期認沽期權，或部署認沽價差（bear put spread），目標為短暫回落至100周期簡單移動平均線1.1530附近。
待超買狀況降溫後，預期在美元持續受壓下，整體上行動能可望重啟。本輪反彈已把歐元推升至自2022年初以來的高位，並在技術上顯著突破關鍵1.1500關口。建議在1.1500至1.1530支持區間逢低買入EUR/USD期貨，以捕捉未來數周的下一段升浪。
利率預期變化與波動率部署
在利率市場方面，聯儲局政策預期急劇改變，要求即時調整衍生工具組合。隨着就業減少2.3萬人後，9月加息機率由55%急跌至44%，可考慮做多秋季SOFR期貨，以受惠於收益率預期下行。歷史上，如此幅度的就業數據「爆冷」——加上合共10.3萬人的向下修訂——往往會明顯拉低美國國債孳息率，因此亦可部署押注美國2年期孳息率下跌。
鑑於美國勞動市場降溫與歐洲央行維持高度審慎之間的明顯分歧，預期匯市波動將顯著上升。衍生品交易者可買入EUR/USD跨式期權（straddle），以捕捉隱含波動率上升帶來的潛在收益，因市場正重新定價全球利率假設。隨着未來數周將公布更多通脹數據，以確認聯儲局是否需要徹底放棄偏緊縮立場，波動料將進一步加劇。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
