你嘅交易策略有幾強，取決於你管理風險嘅能力。差價合約（CFD，合約並非買入資產本身，只係跟住價格升跌結算盈虧）嘅風險概況，會界定你可以承受幾多虧損、可以捱到幾大價格波動（即價格上落幅度），以及用嚟規範持倉規模（即每次落注幾大）、槓桿（借錢放大倉位）、止蝕位（預先設定到價即平倉止損）同交易風格嘅上限。 交易者嘅風險概況主要受三點影響：風險承受能力（財務上輸得起幾多）、風險容忍度（心理上受唔受得住蝕錢）、交易目標（想賺現金流、追增長定練技術）。本文講解點樣判斷你嘅CFD風險概況，配對適合嘅交易方式，例如剝頭皮（scalping，極短線快入快出）、日內交易（day trading，即日開倉即日平倉）、波段交易（swing trading，持倉幾日至幾星期）或持倉交易（position trading，持倉幾星期至幾個月），並建立一套風險框架，令決策更有一致性。
重點摘要：
好多人先揀策略，之後先諗風險；其實應該調轉。你嘅CFD交易風險概況會決定你落注幾大、用幾多槓桿先合理，以及當價格逆行時你頂唔頂得住嗰種交易方式。本文講解點樣量度你嘅風險概況，同點樣配對合適風格。
CFD交易嘅風險概況係乜？
本節會定義概念，分清同另外兩個易混淆嘅詞，並解釋點解差價合約（CFD）會令風險明顯放大。
CFD交易風險概況實際意思係乜？
CFD交易風險概況係一套「規則」，唔係感覺。通常要寫清四點：第一，每單交易最大單筆風險（risk per trade，即每次最多可蝕幾多，通常以資金百分比計）。第二，所有未平倉倉位嘅最大總風險敞口（total exposure，即整體曝險上限）。第三，可接受嘅最大回撤（drawdown，即資金由高位回落嘅幅度；去到上限就要停一停檢討）。第四，持倉時間同隔夜持倉比例（即會唔會過夜承擔跳空風險）。
唔寫低，最容易喺最唔啱嘅時候改口。
風險概況同風險偏好、風險容忍度有咩唔同？
幾個詞部分重疊，所以常被混用。
點解CFD比起投資更需要風險概況？
簡單講，CFD係用保證金（margin，即只需支付一部分按金）去做價格升跌交易，你唔會真正持有資產。
例子：
你有5,000美元，開一手歐元兌美元（EUR/USD）標準手，名義本金（notional，即合約對應嘅總金額）約100,000美元。
同樣1%走勢，損失被放大。
交易風險概況由咩組成？
常見五個因素：第一，你真正輸得起嘅資金。第二，收入穩定性（蝕咗可唔可以好快補返）。第三，你對保證金交易同CFD策略嘅經驗。第四，你對連續虧損嘅心理承受。第五，你嘅目標（例如要現金流、追增長、或以學習為主）。
三大CFD交易風險概況
CFD交易風險概況通常分三類。下表只作參考。
保守型係點？
保守型以保本優先：
中等型係點？
中等型願意承受一定波動，換取更快資金增長：
進取型係點？
進取型願意承受較大上落，追求更高回報。
提示：如果你承受唔到25%回撤而唔影響日常生活，進取型並唔適合你。
點解多數人介乎兩類之間？
好少人完全符合單一標籤，常見混合情況：
就算同樣稱為CFD交易風險概況「保守／中等／進取」，實際風險敞口都可以好唔同。
點樣判斷自己嘅CFD交易風險概況
以下四步可以整理出可用嘅風險概況；按次序做，因為財務承受能力係上限。
1. 評估財務上可承受嘅虧損
如果聽日輸清戶口，之後一年仍可履行所有財務責任嗎？例如：
例子：
你有12,000美元存款，其中8,000美元係緊急基金，真正可冒險嘅風險資金（risk capital，即輸咗都唔影響生活嘅資金）係4,000美元。若每單風險1%，即每單最多蝕40美元。
2. 評估心理上對回撤嘅容忍度
承受能力係「輸得起幾多」，容忍度係「受唔受得住」。問自己：
如果10%回撤已經令你執行唔到策略，你嘅容忍度就低於10%。
3. 評估時間範圍同可投入時間
盯盤時間係風險因素。
4. 評估知識同經驗
經驗會令你更容易執行規則，但唔代表要提高風險級別。
提示：任何修改風險設定，先用最少30單交易去驗證。
另外，可透過學習CFD風險管理去配對同完善風險概況。
風險承受能力 vs 風險容忍度
每個CFD交易風險概況都應該建立喺兩者交集。
點解兩者常被混淆？
因為用嘅字眼相似。承受能力係客觀：按存款、收入計到。容忍度係主觀：只有喺壓力下先真正反映，而且可以喺一個交易時段內改變。
當容忍度高過承受能力會點？
最危險嘅錯配：心理上覺得「頂得住」，但財務上頂唔住。結果往往係倉位過大，需要連贏先生存；一般嘅市場雜訊都可能觸發追加保證金（margin call，即保證金不足需補錢）；最後甚至動用生活所需資金。
當承受能力高過容忍度會點？
同樣會限制表現：財務上輸得起，但心理上捱唔住。常見後果係提早平倉食糊、放任虧損單；少少回撤就縮細手數，回報落後原本策略測試結果。解法係縮細倉位，而唔係硬撐。
券商開戶時點樣評估適合性？
受監管券商一般需要先評估你做槓桿產品嘅適合性，常見問題包括：
VT Markets 等券商會用答案確認適合性，應如實作答。
風險概況點樣落到實際交易決定
風險概況要改變你嘅做法先有用。
風險概況點樣決定持倉規模
持倉規模 =（戶口淨值 × 風險%）÷（止蝕距離（點子）× 每手每點子價值）
以EUR/USD計：
如果止蝕改為50點子，手數減半至0.2手；每單風險仍係100美元。呢種一致性先係風險規則嘅重點。
風險概況點樣決定槓桿使用
可用槓桿同實際用咗幾多槓桿係兩回事；重點係後者。以上0.4手相當於名義本金約40,000美元，對10,000美元淨值，即4倍實際槓桿（4:1）。
風險概況點樣影響止蝕擺位
先喺技術上合理位置擺止蝕，再用手數配合：
風險概況點樣影響產品選擇
唔同產品嘅日波幅、點差同跳空風險都唔同。
風險概況與CFD交易風格
交易風格係將風險規則落地。
1. 點解剝頭皮同日內交易適合唔同人？
兩者一般都會喺收市前平倉，但要求唔同。
剝頭皮重頻密交易、要求點差窄、決定快。日內交易每單可做更多分析。兩者一般唔會產生隔夜利息（swap fees：持倉過夜嘅融資成本）。
2. 點解波段同持倉交易隔夜風險更高？
持倉過收市會增加日內交易者避開嘅風險：週末可能出現跳空（gap），開市價可以直接越過止蝕位。每晚都會累積隔夜融資（即隔夜利息／過夜費）。要為跳空風險減少倉位。
3. 持倉時間點樣改變風險計算？
持倉越長，交易次數越少，但每次決策影響更大。
4. 用風險概況配對風格，而唔係硬套
揀你嘅CFD交易風險概況支撐到嘅風格，而唔係網上睇落吸引嗰種。警號包括：
CFD為風險概況增加嘅特有風險
以下風險應該喺CFD交易風險概況入面明確寫入規則。
槓桿放大虧損
虧損放大得比盈利回復更快：蝕20%要賺25%先打和。若冇保護機制，虧損可以大過入金。負結餘保障係安全網，唔係策略。
跳空與滑點
止蝕只係指令，唔保證成交價。週末跳空可直接越過止蝕價位。滑點（slippage：實際成交價與下單價出現差距）喺新聞公布或流動性薄弱時會加劇。保證止蝕單（guaranteed stop loss orders：以額外成本換取止蝕價位保障）通常要收費。
隔夜融資與持倉成本
例子：
每晚7美元，持倉20晚成本140美元。對5,000美元戶口，未計走勢已相當於淨值2.8%。
追加保證金與強制平倉
戶口淨值下跌時，系統可能自動採取行動。保證金水平（margin level：可用資金相對已用保證金嘅比例）會隨浮虧下降。追加保證金（margin call）係提示需要補錢。止蝕平倉線／強制平倉（stop out：去到指定門檻自動平倉）會在門檻觸發時關倉。
對手方與平台風險
做CFD時，券商通常係你每單交易嘅對手方（counterparty）。應先核實當地監管牌照，再確認客戶資金是否存放於獨立信託／分隔戶口（segregated accounts），並確認平台支援你需要嘅訂單類型。
CFD交易風險概況常見錯誤
常見四類問題。
1. 將自信當成承受能力
信心唔會改變你輸得起幾多。最常見係「覺得十拿九穩」就加碼。信心只決定做唔做，唔應決定做幾大。用固定百分比風險可避免臨場加碼。
2. 只設定一次就唔再檢視
開戶時寫嘅設定，兩年後未必仍適用：
3. 俾近期輸贏重新定義風險
根據近幾單輸贏去調整風險，會令執行變得唔一致。連贏後加碼會令曝險喺自信最高時升到最盡；連輸後縮碼又會拖慢回復。應以至少30單數據作調整依據。
4. 照抄其他交易者嘅風險設定
對方嘅設定反映其資金量、心理同可投入時間，你未必睇到。佢可能本金大好多，亦可能有其他收入承擔風險。可以學流程，唔好抄手數。
點樣檢視同調整CFD交易風險概況
CFD交易風險概況應該持續更新。
咩生活變化要觸發檢視？
任何會改變風險承受能力嘅事都應檢視，例如轉工、收入變化、工作穩定性改變；以及新增家人負擔、固定承諾、或一年內有大型開支計劃。
咩交易數據要觸發檢視？
應以數據調整風險概況：例如回撤超過原本設定上限；勝率（win rate：盈利交易佔比）或風險回報比（risk-reward ratio：每次預期盈利相對預期虧損）偏離過往測試結果。最好用30單或以上去確認是否形成模式。
交易日誌要記錄咩？
交易日誌可以將感覺變成證據。每單用同一格式記錄：
「有冇按規則」最重要。按計劃執行嘅虧損單，仍然係一次合格交易。
幾耐重估一次？
建議定期做：
常見問題（FAQs）
Q1：每單CFD應該承擔幾多風險？
常見做法係每單承擔戶口淨值1%至2%；新手可由0.25%至0.5%開始。以5,000美元戶口計，1%即每單最多蝕50美元。不過數字要按你嘅承受能力設定。
Q2：風險概況會唔會隨時間改變？
會，而且應該會。收入、儲蓄、家庭負擔同經驗都會變，令你輸得起同捱得住嘅程度改變。建議每季檢視、每年全面重估。
Q3：CFD券商會唔會評估我嘅風險概況？
受監管券商一般需要先做適合性評估先提供槓桿產品交易，開戶時會問交易經驗、財務狀況，以及你對槓桿同保證金機制嘅理解。請如實作答。
Q4：保守型風險概況適合做CFD嗎？
可以，前提係倉位同槓桿符合保守型：每單0.5%或以下、實際槓桿低、選流動性高嘅主要貨幣對，並減少隔夜持倉。問題通常喺手數超出承受能力，而唔係產品本身。
