WTI 周三貼近三周低位徘徊，報每桶約74美元，市場正等待確認商業航運將恢復穿越霍爾木茲海峽。伊朗與阿曼已就擬議航線的地理座標達成一致；伊朗外交部表示，聯合聲明正處於審閱及草擬的最後階段，惟需在「第三方」不干預的前提下推進。另有報道指出，任何伊朗—阿曼之間的理解本身並不足以令海峽重開，仍需額外安排，包括落實美方承諾。
美國方面，EIA 數據顯示原油庫存增加247.9萬桶，較市場預期減少150萬桶為差；此前一周庫存曾下跌716.7萬桶。技術上，WTI 仍處於21日、50日及100日簡單移動平均線（SMA）之下；RSI 約42，MACD 仍低於零軸。阻力位方面，50日SMA 於約79.58美元，21日SMA 於80.27美元，100日SMA 於87.43美元；支持區落於67.00至70.00美元。
地緣政治不確定下的交易注意事項
我們建議衍生品交易者於未來數周保持極度審慎，因WTI 徘徊於74美元附近並等待霍爾木茲海峽消息更新。由於航運談判一旦突然破裂，或觸發油價急升，宜避免建立無覆蓋的沽出認購期權（short call）倉位。相反，可考慮利用有限風險的熊市認沽價差（bear put spread），在捕捉下行趨勢之餘，亦可對沖突發的地緣政治衝擊。
技術指標明顯偏向淡方，WTI 顯著低於50日均線79.58美元及100日均線87.43美元。若航運協議最終落實，我們預期價格或續向下，回落至67.00至70.00美元的關鍵支持區。短線期貨交易者方面，可考慮建立短倉，並把嚴格止蝕位設於略高於21日均線80.27美元之上。
庫存數據與策略選項
上述偏淡觀點亦受EIA 最新報告支持：美國原油庫存意外增加247.9萬桶，偏離原預期下跌150萬桶。此外，近期市場數據顯示美國原油田間產量仍然強勁，2026年日均逾1,320萬桶，使全球供應維持高度韌性。歷史上，當實物市場供應過剩與負面技術指標同時出現，油價往往面對較持續的下行壓力。
由於地緣政治不確定性令期權隱含波幅維持高位，可考慮沽出價外認購價差（out-of-the-money call spread）以收取較高期權金，在受惠時間值流失的同時，並與80美元附近的主要阻力位保持安全距離。然而仍須保持策略彈性，因一旦霍爾木茲航運協議正式簽署，或引發油價快速下挫，向67美元支持底部回落。
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