英鎊周三上升0.12%，在美國勞動數據偏軟下，美元連跌第二個交易日，GBP/USD 徘徊於約1.3467。ADP 7月就業變動由前值98K放緩至44K，低於市場預期的70K；教育及醫療服務新增36K，而休閒及酒店業則減少11K。服務業活動仍處於擴張區間，ISM 服務業 PMI 由54微升至54.1，但低於市場共識的54.5。調查內就業擴散指數由51.2跌至47.4，價格支付指數則由67.7升至70.3，延續至110個月。
市場焦點轉向周五公布的非農就業（NFP），市場預期7月新增職位80K（6月為57K），失業率4.2%。另據報英國財政部官員正研究在財政規則框架內籌集數十億英鎊的方式；同時，標普全球（S&P Global）數據顯示英國服務業在6月收縮後，上月重返擴張。技術面方面，GBP/USD 近報1.3463，維持於約1.3364的SMA密集區之上，RSI 近57；阻力位參考1.3525及1.3551，支持位則為1.3443及1.3312。
非農數據前的衍生品交易策略
我們建議衍生品交易者在周五關鍵非農就業（NFP）公布前，為波動性上升作好準備。由於7月ADP報告大幅降至僅44,000，明顯低於70,000的預測，我們預期官方非農數字可能出現落差。歷史上，ADP與NFP之間出現較大差距，往往引發劇烈波動，令短線跨式策略（straddle）成為期權交易者較具吸引力的部署。
從技術角度看，我們認為GBP/USD 於1.3443以上保持偏強的看升格局，而關鍵移動平均線集中於約1.3364。交易者可考慮買入認購期權（call options）以1.3525附近的下一阻力位作目標，同時在期貨倉位上於1.3312結構性底部下方設定嚴格止蝕。若非農結果低於80,000的預估，匯價快速上衝至1.3550附近的可能性甚高。
政策分歧下英鎊與美元前景
同時亦需留意美聯儲決策者立場分歧，持續增加美元走向的不確定性。美國服務業就業指數收縮至47.4，令市場對聯儲局的壓力上升；相反，英國服務業則重現擴張。這種分化意味未來數周宜偏向持有英鎊長倉，尤其在地緣政治緩和進一步支持風險敏感資產的情況下。
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