英鎊兌美元（GBP/USD）連升第二日，周三歐洲時段上半段在1.3450附近交投，升幅不足0.10%。美元需求轉弱為匯價提供支持，因市場憧憬持續五個月的中東戰事或有外交解決方案，加上霍爾木茲海峽重開消息令油價跌至四周低位，紓緩通脹憂慮。與此同時，市場對聯儲局即將加息的定價被下調，美元支持亦隨之削弱。
投資者部署仍偏審慎，焦點續放在美伊衝突進展及周五美國非農就業數據（NFP），以研判聯儲局政策路徑。技術面方面，滙價在200小時簡單移動平均線（SMA）之上維持建設性走勢，RSI接近55，MACD在零軸附近略為正值。支持位見於1.3400及200周期SMA約1.3379；阻力位則指向周內高位附近的1.3500水平。
技術及衍生品交易展望
我們建議衍生品交易者在GBP/USD於1.3450之上維持牛市動能時，留意趁低吸納的機會。由於匯價穩守關鍵200周期簡單移動平均線（SMA）1.3379之上，技術前景仍明顯偏向利好買方。建立長倉買入看漲期權（long call）或牛市看漲價差（bull call spread），可望捕捉進一步上行空間，目標指向1.3500心理關口。
宏觀背景及風險管理
我們的偏好看升觀點亦受近期宏觀變化支持，包括全球能源價格回落，布蘭特原油下跌至每桶約76美元的多周低位。此外，英國通脹率在約2.2%附近趨於穩定，而市場預期美國聯儲局本季將進一步下調利率，息差走勢有利英鎊。歷史上，類似利率走向往往令GBP/USD在政策轉向後數周平均上升約3%。
為應對即將公布的美國非農就業數據（NFP）帶來的波動風險，我們建議在1.3379支持位下方設定較緊止蝕，或購入保護性看跌期權（protective put）。一旦確認跌穿此關鍵均線，將推翻我們短線看升的理據，並可能打開更深跌幅空間。若未失守，RSI維持在55附近等動能指標反映上行壓力尚算穩定，值得在未來數周加以把握。
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