由於美國財長斯科特・貝森特（Scott Bessent）的言論暗示美伊或接近達成新協議，市場解讀為中東供應中斷風險下降，風險偏好隨之轉強。油價應聲回落，全球股市則在情緒改善下延續升勢。標普500指數再創歷史新高，穩守7,600點以上，其他主要指數亦走強。日圓仍然偏弱，美元兌日圓（USD/JPY）仍處於令市場參與者警惕日本當局或採取行動的水平區間。
加密貨幣未能跟隨整體「risk-on」走勢，比特幣及其他主要山寨幣在股市破頂之際仍受壓，反映資金流向偏向傳統市場。數據日程方面，周三（8月5日）00:45（CET）將公布新西蘭失業率；周五（8月7日）14:30（CET）則有美國非農就業（NFP）報告，同時間亦公布加拿大失業率。當前取向顯示：股票偏強、美元偏軟、油價偏弱、金銀偏強，而加密貨幣維持橫行。
風險偏好市場下的衍生品策略
我們建議衍生品交易者順勢積極部署，利用全球股市衝上歷史高位所帶來的「risk-on」動能。標普500指數近期突破7,600點這一重要關口，相較其2024及2025年的水平錄得顯著升幅，升勢已相當明確。對於持有股票相關衍生品長倉的投資者，建議上移追蹤止蝕（trailing stop-loss），一方面鎖定利潤，另一方面保留參與後續上升的空間。
油價下跌主要受貝森特提及美伊協議憧憬帶動，為短線交易提供機會。我們建議衍生品交易者可考慮原油的短倉部署或買入認沽期權（put options），尤其當布蘭特原油（Brent）測試接近70美元的較低支持位時。然而仍需保持高度警惕：一旦外交談判突然破裂，能源商品可能出現急速且高波幅的抽升。
外匯市場方面，美元轉弱及日圓脆弱令倉位管理更需審慎。我們認為交易者應密切留意USD/JPY，因其正處於關鍵水平附近——日本當局過往曾在此區域進行動輒數十億美元的干預。運用較緊的止蝕，或以敲出期權（knock-out options）等工具，有助管理官方干預後常見的極端波動風險。
未來一周宏觀數據密集且具高市場影響力，先有新西蘭失業率，周五則為美國非農就業。歷史上非農公布往往引發市場大幅波動，市場共識預期本月新增職位約15萬至18萬。建議在周五14:30（CET）公布前降低槓桿或對沖美元敞口，以避免在價差（spread）突然擴大時被動承受衝擊。
加密貨幣與貴金屬走勢分歧
值得留意的是，加密貨幣目前偏向區間上落，顯示資金正傾向配置傳統資產而非數碼資產。與此同時，黃金與白銀維持正向動能，即使在整體「risk-on」環境下仍可作為相對穩定的對沖工具。交易者可考慮把握此分歧：貴金屬偏向部署長倉，同時在比特幣未有效突破現行區間前維持中性策略。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
