印度盧比在早段兌美元收窄升幅，因印度儲備銀行（RBI）維持貨幣政策不變。USD/INR 在油價偏軟帶動下，於接近月內低位約94.80開市，其後反彈至約95.12，之後在95.06附近交投。RBI 連續第四次會議將回購利率（repo rate）維持於5.25%，並保留「中性」政策立場；6月CPI通脹按年升4.4%，仍處於2%–6%的目標區間內。央行預計核心通脹在第三季按年升5.9%，第四季回落至按年升5.5%，同時警示西亞（West Asia）衝突引發的原油、匯率及更廣泛市場波動風險。
油價延續跌勢，市場寄望美國與伊朗就霍爾木茲海峽達成協議；該海峽承載接近全球20%的能源供應。印度MCX 8月19日到期原油合約下跌1.6%，報近7,100盧比。市場焦點亦轉向將於12:15 GMT公布的美國7月ADP就業數據；德意志銀行預測新增+65k，前值為+49k，該數據或影響市場對聯儲局利率路徑的定價。技術面方面，USD/INR 仍低於20周期指數移動平均線（EMA）95.6394，RSI報40.6；阻力位在95.64附近，支持位為94.80及6月低位94.15。
—USD/INR看淡動能及衍生工具策略
USD/INR 現處於其20周期指數移動平均線95.64以下，且RSI偏弱報40.6，我們認為下行動能明顯，目標指向94.80支持位。我們建議衍生品交易者可聚焦USD/INR的「熊市認沽價差」（bear put spread），以在不過度暴露於突發波動的情況下，把握偏淡走勢。按過往經驗，當匯價跌穿關鍵月度支持位後，往往會加速下試下一個主要底部，即6月低位94.15。
RBI 將回購利率維持於5.25%的決定，反映其對經濟韌性的信心，尤其在FY27首季表現強勁、GDP增長估計維持在約7%的背景下。鑑於本土通脹仍受控於4.4%，盧比相對其他新興市場貨幣的基礎支撐更為穩固。我們建議交易者可在期貨市場考慮「做多盧比」部署，利用相對穩定的息差優勢。
—原油交易部署及監察美國ADP數據影響
在市場對美伊就霍爾木茲海峽達成協議的憧憬下，MCX原油價格回落至近7,100盧比，能源衍生品交易者需為急劇波動作好準備。按歷史情況，若這條處理近全球20%原油運輸的要道航運瓶頸獲緩解，原油基準往往會在短時間內下跌約5%至10%。我們建議可採用沽出近月MCX原油合約，或買入認沽期權（put option）以捕捉潛在下行空間。
市場高度關注今日的美國ADP就業數據，若由前值+49k回升至預期+65k，將對聯儲局下一步利率決策預期產生顯著影響。若數據強於預期，USD/INR 或短線回升至95.64阻力區，為建立新一輪短倉提供較佳切入位。需密切監察美國勞動市場指標，任何突發波動均可能測試外匯市場現有支持水平。
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