加元表現遜於其他G10貨幣，儘管過去一周美元轉弱，且加拿大經濟數據驚喜程度相對美國有所改善。自聯儲局FOMC當日起計，加元基本持平；相對地，紐元及澳元各自上升逾1%，而日圓則受干預措施支持。加元亦受貿易不確定性及加拿大央行被形容為「中性」的政策立場拖累，惟美加數據表現差距持續收窄，對加元的基本因素仍在改善。
豐業銀行（Scotiabank）對美元兌加元（USD/CAD）的公平值估算約為1.3930，並指出隨加元基本因素改善逐步反映，匯價的均衡水平亦為1.3930。技術走勢方面，USD/CAD上周收市呈「熊市」形態，並跌穿前周五水平；日線震盪指標偏向利淡美元。若跌穿1.3970/80，將被視為下試1.38關口的途徑；而即使美元溫和反彈至1.41區間，亦被認為較大機會反彈乏力並回落。
支持加元轉強的基本因素
我們認為，衍生品交易員應為未來數周加元轉強作部署，透過建立美元兌加元下行的策略配置。近期經濟數據顯示，美國增長動能正在降溫，當中包括失業率升至4.3%，以及非農就業新增僅114,000人，低於市場預期。這一轉變正收窄兩國經濟表現的分歧，為加元提供更穩固的基本面支持。
期權策略與技術展望
在期權市場方面，我們建議趁美元短線反彈至1.4100附近時「逢高沽出美元」取態，透過買入USD/CAD看跌期權（put）作佈局。我們估算該貨幣對的均衡水平約為1.3930，意味現水平在基本因素上偏高。歷史上，當美加兩年期國債孳息差收窄至約60個基點，加元往往會迅速收復先前跌幅。
技術指標亦支持利淡美元的觀點，因短線日線震盪指標正向下傾斜。我們預期，一旦明確跌穿1.3970的關鍵支持位，將觸發程式盤自動止蝕沽盤。此舉應可為匯價進一步回落至1.3800水平鋪路。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
