EUR/USD 技術水平及波幅策略
我們建議衍生工具交易員密切留意 EUR/USD 的 1.1500 水平；該貨幣對於觸及 1.1558 後在近期高位附近整固。鑑於歐元區製造業 PMI 錄得 51.9、顯示溫和擴張，可考慮部署較緊的期權跨式（straddle），以捕捉潛在突破。此區間上落的市況，亦是在美元指數徘徊於關鍵 100 大關下方、報 99.84 之際出現。
有關美伊談判的地緣政治消息仍高度矛盾，令市場情緒繃緊。我們建議利用短期波幅衍生工具（如貨幣寬跨式／勒式期權，strangle）對沖外交措辭突變所帶來的風險。歷史上，中東地緣局勢若意外升溫，往往會觸發資金迅速流向避險資產，美元單日上升逾 1.5% 的情況亦曾出現。
即將公布數據及聯儲局展望
本周將公布 JOLTS 職位空缺及非農就業報告（NFP），我們預期外匯及商品市場波動將顯著加劇。由於美國製造業 PMI 以 55.6 優於預期，若就業數據同樣偏強，美元或出現短線急升。我們建議交易員可於 EUR/USD 部署障礙期權（barrier options），在準備迎接若勞動數據遜預期而引發的潛在美元轉弱之同時，限制下行風險。
聯儲局轉向不再採取進取加息，意味美元整體走勢於 8 月餘下時間仍偏脆弱。從過往貨幣政策轉向的經驗看，當央行淡化或放棄前瞻指引（forward guidance）時，外匯市場往往出現較持久的趨勢逆轉。我們偏好建立較長年期、秋季到期的 EUR/USD 看漲期權（call options），以把握宏觀環境變化所帶來的機會。
EUR/USD 周一在窄幅區間內上落，市場消化美伊外交的混合訊號，以及受干預因素影響而先軟後穩的美元走勢。執筆時該貨幣對靠近 1.1515，日內一度觸及 1.1558，為自 6 月 17 日以來最高。美國總統特朗普表示已取消原定對伊朗的打擊行動，並稱談判預計於周一開始；然而伊朗外交部發言人 Esmaeil Baghaei 表示德黑蘭目前並未與華盛頓進行談判，令風險偏好受壓。
數據方面呈現分歧。美國 ISM 製造業 PMI 於 7 月由 6 月的 53.3 升至 55.6，高於市場共識 54.0，並創 2022 年 5 月以來最強讀數；該行業連續第七個月擴張，此前曾連續十個月收縮。歐元區製造業 PMI 由 51.4 微升至 51.9，創三個月高位，但低於 52.0 的預測。美元指數在由 99.42（6 月 15 日以來最低）反彈後，於 99.84 附近上落；市場焦點轉向美國勞動力數據：周二公布 JOLTS、周三公布 ADP、周五公布非農就業數據。非農就業屬美國勞工統計局（BLS）月度報告的一部分，市場觀察其表現時亦會與聯儲局的充分就業使命及 2% 通脹目標相互對照。
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