AUD/JPY於本周初延續跌勢，回落至109.40–109.35區間，為3月下旬以來最低。其後於歐洲時段在110.00心理關口附近企穩，同時守在200天簡單移動平均線（SMA）之上，但全日仍跌近0.50%。是次下行源於日內在111.25–111.15附近遇阻回落，進一步確認上周五跌穿近四個月橫行區間的走勢。
日圓在上周五美日聯合外匯干預、以及市場提及可能採取進一步行動後表現跑贏。日本央行（BoJ）釋出願意繼續上調借貸成本的取態亦提供支持；相反，市場對澳洲儲備銀行（RBA）即時加息的預期降溫，拖累澳元。技術面方面，MACD下探至更深的負值區間；而14天相對強弱指數（RSI）接近27，焦點落在會否跌穿200天SMA所在的109.25；阻力仍見於111.15–111.25，前一個擺動高位參考約在115.00。
衍生品交易策略：超賣訊號下的部署
我們建議衍生品交易者為AUD/JPY在測試109.25附近關鍵200天SMA期間可能出現的波動加劇作準備。由於日線RSI已跌入超賣區（約27），不宜即時追沽建立新淡倉。相反，建議待日線收盤明確跌穿109.25後，才考慮買入認沽期權或建立期貨短倉。
基本面與技術面推動因素：干預與息差變化
我們的偏淡觀點主要受日本當局積極干預匯市所支持；此前日本曾在單月動用高達9.8萬億日圓（約620億美元）支撐日圓。同時，日本央行表明將其政策利率由目前的0.25%進一步上調以抑制通脹。另一方面，市場普遍預期澳洲儲備銀行將把現金利率維持在4.35%，使原先有利澳元的息差優勢收窄。
若109.25支持守穩，短線或出現技術性反彈，短年期認購期權可作快速向上「短炒」工具。不過，任何回升料在111.15至111.25阻力區面對較大沽壓。對較長線持倉交易者而言，建議把反彈至該阻力帶視為相對低風險的入市位置，以逐步建立偏淡敞口。
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