CBS News 引述多名消息人士報道，美國與以色列可能對伊朗展開大規模行動，並形容伊朗能源基建為潛在打擊目標。報道指相關時間框架為下周亞洲市場開市前的「周末期間」。報道稱，美方消息人士表示以色列已獲通知並正與美國協調，但同時補充美國總統尚未就任何打擊行動下達最終命令。
同一報道引述一名以色列官員稱，以方並不知悉有任何重啟全面軍事行動的決定，亦未被要求加入針對伊朗的軍事行動。CBS News 又指，軍事打擊計劃曾於周五特朗普總統在大衛營主持的內閣會議上討論，部分側重政治考量的白宮幕僚反對該計劃。兩名消息人士稱，所指能源基建主要目標包括發電廠及煉油廠。
能源市場波動與交易策略
鑑於本周末針對伊朗能源基建的聯合軍事行動威脅逼近，我們必須為能源市場即時且前所未見的波動飆升作準備。歷史上，即使中東出現輕微供應干擾，亦足以引發能源市場震盪；例如2019年沙特阿拉伯阿卜蓋格（Abqaiq）遇襲事件，曾令布蘭特原油單日急升近20%。考慮到伊朗日產原油逾320萬桶，一旦其煉油設施遭成功打擊，或可即時危及多達全球約3%的供應。
為部署下周亞洲市場開市前的倉位，我們建議買入短年期、價外（out-of-the-money）的布蘭特及WTI原油認購期權。現時能源板塊的隱含波幅仍處相對溫和水平，使該等期權成為對沖重大供應衝擊的相對低成本工具。若周末期間出現打擊行動，我們預期CBOE原油波動率指數（OVX）或會倍升，交易員可同時受惠於標的價格變動及期權金迅速擴張所帶來的收益。
對沖股票組合及監測裂解價差
我們亦應透過買入CBOE波動率指數（VIX）認購期權，為整體股票投資組合對沖市場急挫風險。此等級別的地緣政治升級，歷來往往觸發即時避險（flight to safety），拖累全球股市，同時推升黃金及美元等避險資產。對能源權重較高的交易所買賣基金（ETF），例如能源精選行業SPDR基金（XLE），採用長跨式（long straddle）策略，亦可在市場初段訊息混亂之際，捕捉無論升跌的巨大價格波幅。
未來數周，我們必須密切監察裂解價差（crack spreads），即原油與汽油、柴油等成品油之間的價差。由於潛在被針對的基建明確包括煉油廠及發電廠，成品油供應收緊的速度可能遠快於原油餵料（feedstock）。採取「做多汽油期權、同時做空原油餵料期權」的價差交易，屬可用以捕捉此特定供應瓶頸的高效策略。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
