英鎊兌主要貨幣輕微回落，英鎊兌美元（GBP/USD）周五歐洲早段約報1.3444–1.3445。此舉源於市場在周四決議後重新評估英倫銀行（BoE）9月議息會議的利率預期，交易員下調短期加息定價。德意志銀行指出，即使貨幣政策委員會（MPC）出現分歧投票，英倫銀行仍未走向加息，令9月加息的隱含概率由60%降至30%。
匯價跌穿1.3450，惟市場形容整體升勢仍保持完好；同時，中東緊張局勢升溫及全球油價上行帶動避險需求，美元獲得支持。密歇根大學消費者信心指數將於周五稍後公布。另方面，伊朗國會議長批評美國襲擊格什姆島（Qeshm Island）民居；南部伊朗多地遭導彈攻擊，包括格什姆島以及布什爾（Bushehr）、法爾斯（Fars）及胡齊斯坦（Khuzestan）部分地區；市場亦反映年底前累計加息31個基點（bps），按日下調11.4個基點。
看淡英鎊的衍生工具策略
我們認為，隨着市場迅速剔除9月加息預期，衍生工具交易員未來數周應轉向看淡或中性英鎊策略。英倫銀行加息的隱含概率由60%急跌至30%，顯示英鎊兌美元在1.3440附近將面對持續下行壓力。可考慮買入英鎊短期限認沽期權（put），或部署熊市認購價差（bear call spread），以把握貨幣政策預期急轉所帶來的機會。
避險資金流、油價與波動對沖
同時亦需留意中東地緣政治摩擦上升，歷來往往推動資金流入美元等避險資產。近期軍事升級（包括伊朗南部遇襲）已令布蘭特原油期貨上升逾3%，徘徊每桶85美元附近，帶動能源價格及美元同步走強。為對沖美元再度轉強，建議買入價外美元認購期權（out-of-the-money USD call），以保護現有多貨幣投資組合。
在央行政策路徑分歧加深及地緣風險升溫下，我們預期短期外匯波動將明顯上升。歷史上，當英鎊兌美元1個月隱含波幅升破常態基準約7.2%時，長跨式策略（long straddle）往往對期權交易員更具吸引力。可考慮直接買入波動率，或為更寬交易區間作部署，因外部衝擊料將繼續傳導至匯市。
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