比利時7月消費物價指數（CPI）按月上升0.63%，較前值0.3%加快。最新數據反映以全國CPI口徑計，當月物價升幅加速。
是次變動意味按月通脹較上一期上升0.33個百分點。除整體CPI（按月）數據外，未有提供進一步分項細節。
比利時通脹急升對歐元區的影響
比利時消費物價明顯加速，按月CPI由6月的0.3%在7月倍增至0.63%。這一突如其來的上升，顯示歐元區潛在通脹壓力依然頑固，與市場期望通脹穩步回落的想法相違。衍生品交易員需迅速調整，面對歐洲央行或需把利率維持於較高水平更長時間的現實。
對衍生品交易員的策略建議
未來數周，我們建議沽空歐元區短年期債券，尤其是德國兩年期Schatz期貨，因孳息率或有上升空間。目前，EURIBOR期貨反映市場正定價較進取的減息預期，但在偏鷹重新定價下，相關預期現時看來相當脆弱。歷史數據顯示，區內通脹突然抽升往往觸發歐洲短年期債券急挫。
同時，我們認為可買入歐元（EUR/USD）看漲期權，把握匯價走強的機會。隨着歐洲債息相對美國上升，資金預期回流歐元資產。這種利差因素短期內有望支持歐元，令看漲期權成為一個風險可控的部署。
最後，我們建議在歐元區統一消費物價指數（HICP）上建立通脹支付方掉期（inflation-payer swaps）。由於比利時往往被視為更廣泛歐洲通脹的領先指標，下周公布的歐元區整體數據很大機會高於市場預期。現時買入相關掉期可在歐洲更廣泛數據正式公布前，提前部署以捕捉市場反應。
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