EUR/USD 走低，歐元兌美元跌0.1%，並向1.13中段的一個月低位靠攏，接近上一次於2025年5月所見水平。美元整體走勢主導價格表現，而息差亦顯示內在支持逐步減弱，原因是市場在上周四政策決定後，隨着對歐洲央行（ECB）加息預期轉趨溫和而作出重新定價。
儘管ECB仍指引9月加息方向，但期貨定價在下次議息會議之後的預期已被下調，令短線基本面焦點集中於周五公布的初值CPI。技術走勢方面，動能指標轉差，RSI已落入偏淡區域；向下僅於1.13低位區及6月下旬低位前有有限支持。一旦失守，將再度引發向下風險，目標指向2025年5月水平，並提高自平價水平回調的可能性。短線交易區間預計維持在1.1300–1.1400。
歐元轉弱的衍生工具策略
我們建議衍生工具交易員部署歐元轉弱情景，因其兌美元正向1.13中段下移。隨着相對強弱指數（RSI）等短期技術指標發出明顯利淡訊號，買入EUR/USD、行使價1.1300的認沽期權（put）屬可行度高的策略；該配置在控制資本風險的同時，亦可把握持續下行動能帶來的潛在收益。
息差與短線區間展望
我們的看淡觀點亦獲債券孳息率息差收窄所支持，反映投資者正積極下調對歐洲央行加息的預期。例如，歐元區核心通脹近期回落至2.7%，而德國10年期國債（Bund）孳息率亦下滑至2.15%。孳息率優勢下降令美元對國際資金更具吸引力，尤其在美國國債孳息率仍保持穩健的情況下。
我們預期未來數周該貨幣對將於1.1300至1.1400區間內窄幅上落。期權交易員可透過沽出價外（out-of-the-money）認購及認沽價差（call spread／put spread）以收取期權金，捕捉整固市。然而，一旦關鍵的1.1300支持位跌穿，便應立即為更深度下挫作準備，目標指向2025年5月所見低位。
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