E-mini納指9月期貨早段上升，最高曾迫近首個阻力位28,800/28,900下方40點見頂，其後急速回落。該走勢令合約下挫至28,000/27,850支持區，該水平被形容為可能界定今次調整的低位。
部署長倉方面，風險管理重點為止蝕設於27,700下方。若跌穿27,700，則被視為賣出訊號，下望目標為27,550/27,500；如跌勢延續，最深或可下試27,190/27,150。向上方面，首個阻力位在28,400/28,480；部署短倉則配合止蝕設於28,520上方。
2026年7月下旬市場背景及季節性走勢
踏入2026年7月下旬，E-mini納指9月期貨在距離28,800/28,900阻力位僅一步之遙後出現急挫。我们認為回落至28,000/27,850支持區，或可視為這輪短期調整的底部。歷史上，納指於夏末往往出現季節性波動；過去15年第三季度平均回調約4.5%。
關鍵技術位及交易策略
我們認為在28,000/27,850水平具備不俗的吸納機會，反映買盤介入以守住科技板塊。就該等長倉而言，必須將止蝕位設於27,700稍下，以保障資金。近期企業業績所反映的雲端及硬件開支數據強勁，顯示基本面需求仍對上述價位提供相當支持。
若指數跌穿27,700，應視為明確的賣出訊號。此類跌破或先指向27,550/27,500區域，並可能進一步延伸至27,190/27,150。此等跌幅亦與過往8月在宏觀不確定性偏高時出現的回調相符，相關時期指數曾偶爾下跌至多約8%。
向上方面，我們預期首個阻力將出現在28,400/28,480。若交易員擬於反彈中部署短倉，宜將止蝕位穩妥設於28,520以上。未來數周我們將密切留意上述區間，視乎市場如何選擇下一步的主要方向。
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