EUR/USD：宏觀風險及聯儲局議息前 宜準備迎接波動
EUR/USD 由本周初段升幅回吐，現於約 1.1373 附近交投。我們建議衍生品交易員在本周多項重磅宏觀事件前，為波動顯著上升作好部署。鑑於該貨幣對目前處於自 2024 年初以來的高位附近，買入短期 EUR/USD 認沽期權（put options）可作為對沖聯儲局（Fed）更偏鷹立場的策略。歷史上，當歐元逼近這些關鍵的多月阻力位時，政策取向的意外轉變往往會觸發急速下挫的反轉走勢。
美元指數（DXY）維持於約 101.46 附近，市場目前對本周三「意外加息」的預期約為 33%，9 月加息機會約 79%，為美元提供支持。我們建議運用美元看漲的認購價差（bullish call spreads）以捕捉聯儲局偏強硬措辭所帶來的上行空間，特別是在通脹風險仍未完全消退之際。若聯儲局維持鷹派，指數或可迅速回升至其歷史平均交易區約 103.50。
能源市場及地緣政治因素：以原油期權應對供應風險波動
中東地緣政治緊張局勢，以及霍爾木茲海峽封閉，持續為能源價格提供底部支撐，令 WTI 西德州原油在約每桶 83.20 美元水平維持高波幅。為管理相關風險，我們建議交易員考慮 WTI 原油期權的牛市認購價差（bull call spreads），在控制資金風險的同時把握突發上衝。歷史數據顯示，霍爾木茲海峽一旦出現突發供應威脅（該海峽處理全球約 20% 石油運輸），原油價格隔夜出現 10% 至 15% 的溢價並不罕見。
歐元區通脹：應對 ECB 不確定性的交易策略
歐洲方面，周五即將公布的歐元區通脹數據，將成為影響歐洲央行（ECB）後續決策的下一個關鍵催化劑。若 7 月核心通脹高於市場預期，將加大 ECB 收緊政策的壓力，並可能推動 EUR/USD 回升至 1.1450 附近。我們建議為歐元部署雙向勒式期權（strangle）策略，在通脹數據公布後出現大幅突破時，不論方向均有機會受惠。
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