加元連續第二個交易日擴大跌幅，儘管避險美元在美伊達成停火後、風險偏好回升的市況下轉弱。USD/CAD 於1.1411附近、略低於兩周高位徘徊；油價下挫對加元的拖累，蓋過美元整體走弱的影響。周一加元成為表現最差的主要貨幣，全球市場因紓困性反彈而令美元兌大多數貨幣受壓。
原油低開，交易員傾向於外交途徑，或有助恢復較暢通的石油運輸。布蘭特（Brent）較上周高位回落逾10美元至約85.00美元；WTI亦同步回吐至82.00美元，打擊與能源出口高度相關的加元。周一數據日程偏淡，市場焦點轉向周四聯儲局議息會議；市場定價顯示加息機率接近33%，但維持利率不變仍是主流預期。前瞻指引及Warsh在記者會上的言論料主導短線美元走向。其後，將公布納入6月耐用品訂單數據的亞特蘭大聯儲 GDPNow 最終更新。
USD/CAD 波動性及期權策略
我們建議衍生品交易員就 USD/CAD 波動加劇作準備，重點部署短期限期權策略。匯價於1.1411附近徘徊，買入短期期權跨式（straddle）或寬跨式（strangle），可望在匯價向上或向下急升急跌時獲利。歷史上，當油價在一周內出現雙位數跌幅，加元往往面臨持續下行壓力，通常維持十五至二十天。
為對沖加元進一步下跌，我們建議買入 USD/CAD 認購期權（call），行使價略高於1.1450。由於加拿大約20%的總出口收入依賴原油，布蘭特急跌至85.00美元、WTI回落至82.00美元，明顯削弱加元（Loonie）前景。商品走弱疊加本周四聯儲局加息機率約33%，令用作保護的加元認沽（CAD puts）現階段更具吸引力。
原油期貨機會及美元突破部署
我們亦可留意交易原油期貨期權，以捕捉近期10美元的跌幅機會。能源市場的隱含波幅常在地緣政治急變（如近期停火）後飆升，推高期權金。可在WTI接近78.00美元支持位附近，沽出價外（out-of-the-money）認沽期權（put）以收取期權金，押注價格在初步「紓困式」沽壓後趨於穩定。
最後，必須緊盯即將公布的美國GDP數據及周四聯儲局政策聲明。若聯儲局維持偏鷹立場、同時美國增長訊號仍強，美元或顯著走強，推動 USD/CAD 升破目前兩周高位。交易員可考慮以槓桿式牛市認購價差（bull call spreads）部署美元，以在把握潛在突破的同時控制風險。
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