EUR/JPY 在 186.00–187.00 的狹窄區間內整固，現跌 0.06%，在美元對伊朗戰事升級引發避險情緒轉弱、日圓需求回升下，未能進一步擴大升幅。該交叉盤在刷出年初至今高位 187.95 後轉為橫行；此前日本央行上次入市干預後，匯價一度回落至 183.00 附近。
技術面方面，在干預風險仍存下，走勢續受制於 187.00 下方，即使相對強弱指數（RSI）仍處於偏強區域。若突破 187.00，將重新望向 187.95，其後阻力見 189.00，再上為 190.00 心理關口。下行方面，若跌破 7 月 20 日低位 185.35，焦點將轉向 50 天簡單移動平均線（SMA）185.20，其後為 100 天 SMA 185.05，以及 200 天 SMA 183.29。
現行交易區間下的期權策略
我們建議衍生品交易員在未來數周密切留意 186.00 至 187.00 之間的緊密整固區。儘管 RSI 顯示的偏強動能，指向潛在向上突破至 188.00 的可能，但日本政府隨時干預的陰霾仍然籠罩市場。針對此形勢，我們建議採用牛市認購價差（bull call spread），在捕捉上行動能的同時，嚴格限定突發急挫所帶來的風險。
管理干預風險與突破情景
必須注意，日本央行過往有採取強力匯市行動的紀錄，例如 2024 年年中高達 9.8 萬億日圓的干預，曾令多個日圓交叉盤大幅波動。近期亦有類似的突發干預，令 EUR/JPY 迅速下挫至 183.00 附近，印證當局入市時市況可在短時間內急轉直下。有見及此，我們建議持有價外認沽期權（out-of-the-money put）作為低成本保險，以防任何持有長歐元倉位在監管／政策衝擊下出現急劇回撤。
若該交叉盤跌破關鍵支持 185.35，我們預期匯價或將迅速下滑至 185.00 附近的主要移動平均線區域。相反，若日線能明確收於 187.00 以上，則有望上試年初至今高位 187.95。此外，亦可考慮透過跨式（straddle）部署買入波幅；由於 7 月下旬的靜態整固，極可能在 8 月讓位予更急、更具利潤空間的波動走勢。
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