美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，黃金非商業淨持倉由前值的 186.7k 輕微回落至 183.9k。此舉反映在報告期內，市場對金屬的投機性佈倉出現溫和降溫。
投機性持倉與市場前景
CFTC 最新數據顯示，黃金非商業淨持倉降至 183.9K 份合約，反映大型投機資金短暫收斂其看好押注。我們認為，淨持倉由 186.7K 小幅回落屬於健康整固，而非趨勢逆轉。衍生品交易者可趁此短暫休整，為未來數周在回調時捕捉潛在買入機會作部署。
歷史模式與交易策略
歷史上，當投機性持倉出現類似降溫、而宏觀不確定性仍在，金價往往能獲得較強支持。以 2024 年中及 2025 年末的相近持倉回落為例，當市場對利率預期出現轉向後，金價通常迅速反彈。隨着美國聯儲局政策會議定於 2026 年 7 月 28 至 29 日舉行，我們預期波動性將上升，並可能提供理想入市位置。
目前金價大致企穩於每盎司 2,420 美元附近，受全球通脹憂慮及各國央行持續買入支持。我們建議期權交易者可考慮採用牛市認購價差（Bull Call Spread），在控制前期權利金成本的同時，把握下一輪上升動力；期貨交易者則應將止蝕位收緊至 2,380 美元關鍵支持位下方，以防範短線突發波動對資金造成衝擊。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
