墨西哥6月失業率升至2.9%，高於市場預期的2.8%。該讀數反映第二季末勞動市場狀況略為轉弱。
6月數據較預期2.8%為高，實際報2.9%，意味較市場預測輕微「超出」。這次公布為就業狀況的最新一組數據，政策制定者與分析員正持續追蹤勞動市場閒置程度及其對工資與內需的影響。
勞動市場變化及對墨西哥披索的影響
我們留意到墨西哥6月失業率上升至2.9%，高於預測的2.8%。這一意外上升顯示，一直偏緊的墨西哥勞工市場或已開始降溫。我們認為，這一轉變將在未來數周對墨西哥披索（MXN）構成立即下行壓力。
隨着勞動市場轉弱，墨西哥央行（Banxico）有更大空間把政策利率由目前偏緊縮水平下調。歷史上，當Banxico減息速度快於美國聯儲局時，息差收窄往往會拖累披索走弱。我們預期息差收窄將推動美元兌墨西哥披索（USD/MXN）走強。
衍生品市場策略及減息部署
衍生品交易者可考慮買入USD/MXN認購期權，以部署披索轉弱。建立USD/MXN遠期合約的長倉亦是可行策略，以捕捉上行動能。我們預期，隨着市場對Banxico更偏鴿的取向重新定價，該貨幣對將上試更高阻力水平。
在利率衍生品市場方面，我們建議在墨西哥TIIE利率掉期合約中「收取固定利率」（receive fixed）。隨着減息預期升溫，掉期收益率很可能下行。我們認為，於短年期TIIE掉期部署收益率下跌（即收固付浮）目前具備不俗的風險回報比。
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