USD/CAD 周二早段曾升至一周高位，其後回吐約 25–30 點子，並於歐洲早市刷新即日低位。是次回落暫時中止周一自 1.4000 水平反彈的走勢；該位曾是自 6 月 17 日以來最低水平。隨着美元走弱、結束連升三日，市場同時關注美伊衝突是否有望走向外交途徑，而霍爾木茲海峽在持續軍事對峙下，通航及形勢仍受掣肘。
油市相關風險續成焦點。也門親伊朗武裝胡塞（Houthis）宣布對沙特阿拉伯實施海上封鎖，令油價保持堅挺，並為商品貨幣加元帶來支持。在利率方面，受能源通脹憂慮帶動，市場對聯儲局年內加息的預期升溫；相反，加拿大通脹數據偏軟，支撐市場押注加拿大央行將於 2026 年餘下時間維持政策利率不變。美國對加拿大產品加徵關稅因素亦仍在，或限制加元升幅，並在缺乏重要美加數據的市況下，令該貨幣對的回調幅度受限。
建議對 USD/CAD 衍生品交易採取審慎取態
我們建議衍生品交易員即使 USD/CAD 由一周高位回落並向 1.4000 支持位靠近，亦暫勿急於建立激進的短倉。雖然現貨今日有所回軟，但在地緣政治緊張令市場波動性維持高企的情況下，該貨幣對仍獲得明顯支撐。我們認為應先等待匯價在 1.4000 關口以下出現明確的延續性拋售訊號，才押注更深度的下行趨勢。
霍爾木茲海峽的持續軍事對峙，以及胡塞對沙特的海上封鎖，推高布蘭特原油價格，基準期貨目前徘徊於每桶約 83 美元附近。由於加拿大為主要石油出口國，能源價格上升為加元提供天然支撐。可考慮運用短期期權策略（例如買入接近平值的認沽期權）捕捉油價急升引發 USD/CAD 突然下挫的機會。
基本面阻力與衍生品策略前景
不過，基本面前景仍明顯偏向美元，主要由於央行政策分歧及貿易摩擦。加拿大通脹降溫、近期回落至 2.0%，市場預期加拿大央行將於 2026 年餘下時間按兵不動；與此同時，聯儲局正考慮為應對能源推動的通脹而加息。此外，美國或對加拿大進口貨品加徵新關稅的威脅持續壓抑加元（Loonie）表現，令加元中長線走強的可能性不高。
未來數周，我們建議採用區間型衍生品策略（例如鐵兀鷹，iron condor）以把握當前整固市。圍繞美伊外交的地緣政治消息，較可能觸發短線急速波動，而非形成持續性突破走勢。控制風險水平、並聚焦隱含波幅突然抽升的時點，將是較可取的部署方向。
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