美元指數（DXY）周一於亞洲時段小幅上揚後，維持在100.80–100.75附近徘徊，日內表現幾乎持平。走勢主要受到美伊緊張局勢升溫所主導：據報周日美國在伊拉克再有一名美軍人員死亡後，美方對伊朗展開連續第九晚空襲。伊朗則以彈道導彈及單程攻擊無人機，針對巴林、約旦、科威特及伊拉克等地的目標作出回應，令地緣政治風險溢價持續，並支撐美元的避險需求。
油價升至6月12日以來最高水平；市場憂慮霍爾木茲海峽或被封鎖，加上美國海軍可能對伊朗港口實施封鎖，令供應中斷風險進一步升溫。能源成本上行亦重新點燃通脹風險，強化市場對主要央行（包括聯儲局）可能維持偏鷹立場的預期。CME Group 的 FedWatch 工具仍反映市場押注2026年仍存在至少一次加息的可能性；而周一美國經濟數據日程偏淡，令美元更容易受聯邦公開市場委員會（FOMC）成員言論及更多地緣政治消息所左右。
地緣政治不確定性下的交易策略
我們建議衍生品交易者在地緣政治緊張升溫時，部署更強勢的美元。現時DXY穩守於約100.80附近，可考慮買入美元看漲期權（call options）。歷史上在重大全球衝突期間，美元往往成為最終避險資產，類似其在2022年末大幅上升並逼近114.70水平的走勢。
霍爾木茲海峽一旦被封鎖，將為能源市場帶來重大交易機會。該要道控制每日約2,000萬桶原油的通行量，任何較長時間的封閉都可能對全球供應造成衝擊。我們建議買入布蘭特（Brent）及紐約期油（WTI）看漲期權，以捕捉突發的價格飆升。
應對偏鷹聯儲局取向及市場波動
隨着能源成本上升，我們亦需要為聯儲局立場轉趨偏鷹作好準備。CME FedWatch 工具已顯示市場對2026年末加息的預期，可考慮沽出短期利率期貨（short short-term interest rate futures）。通脹預期上升或推高美國國債孳息率，從基本面進一步支持我們的美元偏好部署。
鑑於軍事衝突高度不可預測，我們建議在主要貨幣對採用以波動率為核心的策略，例如買入跨式期權（long straddles）。此舉可在短期出現劇烈波動時，不論方向也有機會受惠。若美元出現突發性回調，應視為優先吸納（buy the dip）的機會。
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