英鎊周三在北美時段兌美元微升，GBP/USD 報 1.3371，升 0.09%。在美國表示與伊朗的談判在互相攻擊後已「結束」之際，緊張局勢加劇。伊朗襲擊兩艘途經霍爾木茲海峽的船隻，引發美方回應；美國中央司令部（US CENTCOM）表示過去兩日已打擊 80 個目標。華盛頓亦重新對伊朗石油實施制裁，帶動油價上揚；WTI 急升近 5% 至每桶 75.60 美元。受油價走強支持，美元指數升 0.10% 至 101.19。
市場焦點轉向 6 月 FOMC 會議紀要，為主席 Kevin Warsh 上任後首份紀要；同時，貨幣市場預期 2026 年至少加息一次的機率為 94%。就 7 月而言，Prime Terminal 數據顯示，市場定價反映維持利率不變的機率為 65%；截至 7 月 4 日當周的首次申領失業救濟人數亦將公布。英國政壇方面，Andy Burnham 擬任財相人選的不確定性持續；Polymarkets 指 Ed Miliband 出任該職的機率為 51%。英倫銀行副行長 Sarah Breeden 亦將發表講話。
市場波動與地緣政治驅動
隨著霍爾木茲海峽（約佔全球石油液體運輸量 21% 的通道）緊張局勢升溫，我們預期市場波動將維持高企。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）作為衡量市場恐慌的關鍵指標，已由上周低位 14 跳升至 22.5。我們認為，交易員可考慮買入期權，以對沖或把握未來數周可能出現的進一步劇烈價格波動。
短期衝擊已令西德州中質原油（WTI）急升至每桶 75.60 美元，並在避險需求下支持美元走強。歷史上，此類地緣政治引發的油價衝擊，往往對能源價格及美元帶來較持續的上行壓力。我們認為，可繼續留意做多原油期貨或買入能源板塊 ETF 的認購期權的機會；若衝突延長，油價或推升至過去供應中斷期間曾見的 85 至 90 美元區間。
貨幣與政策影響
此情況令聯儲局陷入兩難：一方面要應對油價帶來的通脹壓力，另一方面要顧及經濟放緩風險。雖然市場仍定價今年再加息一次的機率為 94%，但 7 月暫停加息的可能性已明顯上升。我們預期，此種不確定性將帶動利率衍生工具交易更為活躍，因交易員押注聯儲局下一步走向。
對英鎊而言，強美元與英國內政不確定性疊加，構成明顯下行阻力。若潛在偏左的財政大臣人選令投資者不安，GBP/USD 在 1.3400 附近的關鍵技術阻力下方或顯得更為脆弱。我們認為，買入 GBP/USD 認沽期權屬較審慎的策略，以部署匯價可能回落至 1.3159 支持位。
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