澳元兌美元（AUD/USD）周一歐洲時段於0.6890附近交投，連續第二日維持淡靜。澳元在近期回落後企穩，而美元則走軟。匯價走勢受地緣政治不明朗所牽制，不過下行壓力在有報道指華盛頓與德黑蘭同意在本周於多哈恢復和平談判前暫停敵對行動後有所緩和。市場焦點仍放在中東局勢的快速發展：周四有伊朗投射物擊中一艘貨船，其後出現報復性打擊，雙方就違反6月17日臨時停火互相指責；官方代表團預計周二在卡塔爾會面。
澳洲方面，市場焦點轉向澳洲儲備銀行（RBA）。助理行長Chris Kent回顧現金利率目標以外的政策選項，而現金利率目標仍為RBA首選工具。他指出，若借貸成本回落至接近零水平，央行可動用非常規措施，包括買債、前瞻指引及擴大流動性支持。影響澳元的更廣泛因素包括：RBA政策取向及2–3%的通脹目標、中國作為澳洲最大貿易夥伴的角色，以及鐵礦石——澳洲最大出口商品——2021年年出口值達1,180億美元。
AUD/USD的地緣政治風險與波動
鑑於華盛頓與德黑蘭目前出現降溫跡象，我們認為美元的避險需求有望下降。然而，局勢仍然多變，我們相信AUD/USD波動將維持偏高，從近期一個月期隱含波幅升至9.2%可見一斑。因此，我們傾向為短期內可能出現急速、難以預測的價格波動作部署，而非期待出現清晰的單邊趨勢。
RBA政策前景與中國經濟影響
RBA近期對非常規政策工具的評論，為澳元在中長線投下偏鴿陰影，限制顯著反彈。現時息差方面，RBA現金利率為3.85%，聯邦基金利率為4.25%，仍為美元提供一定基本面支持。此等基本面壓力意味澳元兌美元於0.6950以上的強勢或屬短暫。
我們亦密切關注中國經濟表現，其復甦走勢仍偏參差。中國最新官方製造業PMI報50.8，反映僅輕微擴張；同時鐵礦石價格回落至每噸約114美元，較上月逾120美元的水平下跌。對澳洲關鍵出口的需求欠缺強勁動力，限制澳元的基本面上行空間。
在上述利好與利淡因素並存下，我們傾向考慮受惠於區間市、但同時可應對急速波動的策略。我們預期未來數周匯價大致受制於0.6800至0.7000區間。於區間外賣出期權勒式（strangle）以收取權利金或屬可行策略，但亦需為多哈和談一旦受挫而引發突破走勢作準備。
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