美國第四季核心個人消費開支（Core PCE）按季上升2.7%，符合市場預期。
核心PCE物價指數用來衡量通脹，但會扣除食品及能源等價格波動較大的項目，從而更反映消費開支的「基本」價格變化。
市場影響與波動
截至2026年4月9日，2025年第四季核心PCE按預期錄得2.7%，令市場少了一個主要不明朗因素。由於數據沒有「意外」，市場毋須為重大衝擊重新調整定價，期權市場的隱含波幅（Implied Volatility，即由期權價格推算的市場未來波動預期）可能回落。焦點轉為聯儲局如何解讀這個「穩定但仍偏高」的通脹水平。
2.7%仍明顯高於聯儲局2%的通脹目標，令短期減息的可能性下降。加上2026年3月就業報告新增21.5萬個職位，反映勞工市場仍然穩健，聯儲局短期內未見需要急於放寬政策。我們看到利率衍生工具市場（Interest rate derivatives，以利率作為定價基礎的金融合約，例如利率期貨、利率掉期）作出反應，市場估計2026年6月議息會議減息的機會已跌至30%以下。
對股票指數交易者而言，較常見的部署是沽出看漲期權（Upside calls，即在指數上升時才有利可圖的期權）或建立看漲價差策略（Call credit spread，即同時「賣出較低行使價的看漲期權、買入較高行使價的看漲期權」，收取期權金，適合預期市況不上不下或小幅下跌）。在「利率高位維持較長時間」（Higher for longer）的情況下，通常會限制標普500等大型指數的升幅。這類策略在未來數星期若市場橫行或輕微回落，較有利。
2024年大部分時間亦曾出現類似情況：通脹數據偏高，迫使交易者一再延後對減息時間的預期。當時，較多回報來自押注「不會出現大幅波動」的策略，而非預期市場會出現明顯單邊突破。從過往經驗看，在通脹未有更明顯降溫前，不宜過度押注市場大幅反彈。
