俄羅斯央行外匯存底從8,268億美元降至7,975億美元，較上年同期減少了293億美元。我們看到俄羅斯外匯存底大幅下降，降幅超過290億美元。
這顯示俄羅斯央行正在積極拋售美元，以防止盧布過快貶值。因此，我們應做好準備，迎接未來幾週美元兌盧布匯率波動加劇的局面。
這種壓力可能與能源市場疲軟有關，布蘭特原油價格近期已跌至每桶75美元左右，而去年年中（2025年）的價格曾超過每桶90美元。油氣收入下降直接影響了流入俄羅斯的外匯，迫使政府動用儲備。
我們之前也曾看到類似的模式，2014年和2020年大宗商品價格疲軟都曾經對俄羅斯財政造成類似的壓力。
對於交易員而言，這為押注盧布進一步貶值或至少持續波動提供了機會。我們應該考慮買入美元/盧布看漲期權或盧布看跌期權，以從盧布潛在的貶值中獲利。
最新數據顯示，美元/盧布本月已測試了115的水平，較2025年大部分時間95的平均水平大幅上漲。
金融實力的下降不僅僅是貨幣問題，它還預示著更廣泛的地緣政治風險。金融緊張局勢往往難以預測，這可能是VIX指數堅挺在20以上的原因之一，與去年較為平靜的市場相比，這是一個顯著的上升。
我們應該考慮持有與全球波動率指數掛鉤的衍生性商品頭寸，以對沖全球局勢的任何突發波動。
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