Rusya’nın tüketici fiyat endeksi (TÜFE, hane halkının satın aldığı ürün ve hizmetlerin ortalama fiyat değişimi) şubatta aylık bazda %0,7 arttı. Beklenti %0,6 idi.
Şubat verisi, tahminin 0,1 yüzde puan üzerinde geldi. Bu, aylık enflasyonun (fiyat artış hızının) beklenenden yüksek olduğuna işaret ediyor.
Şubat enflasyonunun %0,7 olması, fiyat baskılarının (enflasyonu yukarı iten etkenlerin) güçlü kaldığını gösteriyor. Bu nedenle Rusya Merkez Bankası’nın kısa vadede politika faizini (bankanın temel faiz oranı) indirmesi zor görünüyor. Faizlerin daha uzun süre yüksek kalması olası.
Merkez bankasının politika faizi %14 seviyesinde kalırken “uzun süre yüksek faiz” yaklaşımı güçleniyor. Geçen hafta 3 yıllık devlet tahvili (OFZ, Rusya’nın ruble cinsi devlet iç borçlanma senedi) getirisi 15 baz puan yükseldi (1 baz puan = %0,01). Bu tabloyu temel alarak, yakın vadeli faiz indirimi beklentisine dayalı türev ürün (opsiyon, vadeli işlem gibi fiyatı başka bir varlığa bağlı finansal araç) pozisyonları yeniden gözden geçirilmeli.
Bu görünüm rublenin (RUB) güçlü kalmasına destek verebilir. Yüksek faiz farkı (Rusya faizi ile diğer ülkelerin faizi arasındaki fark) para birimini daha cazip kılar. Nitekim USD/RUB kuru bu yıl ilk kez 95’in altına indi. Rublede güçlenmenin sürmesi halinde, önümüzdeki haftalarda 92 seviyesine doğru hareketten yararlanabilecek opsiyon stratejileri değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
