Öne Çıkan Noktalar
- Yen, Cuma günü dolar başına 157,5 seviyesinde. Dolar güçlü kaldığı için yen, üst üste üçüncü haftalık düşüşe gidiyor.
- ABD-İsrail’in İran’a yönelik saldırısı yedinci gününe girdi. Bu durum enerji arzına dair kaygıları artırıyor ve enerji ithalatçısı Japonya üzerindeki baskıyı güçlendiriyor.
- USDJPY 157,486 (-0,060, -%0,04) civarında. Fiyat, kritik hareketli ortalamaların (son günlerin ortalama fiyatı) üzerinde: MA5 157,419, MA10 156,620, MA20 155,341, MA30 155,235.
Yen, Cuma günü dolar başına 157,5 civarında işlem görüyor ve üst üste üçüncü haftalık düşüş yolunda. Neden net: Orta Doğu’daki gerilim arttıkça yatırımcılar rezerv para olan dolara yöneliyor. Bu para girişi, doları birçok büyük para birimi karşısında destekliyor.
Korku arttığında yatırımcılar sıkça taşıma işlemi (carry trade) denilen stratejideki pozisyonlarını azaltır. (Carry trade: Düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yapma.) Bunun yerine dolar nakdi ve kısa vadeli dolar varlıklarına geçerler. Bu “güvenli liman” akışı, kur “pahalı” görünse bile USDJPY’yi yüksek tutabilir.
Savaş haberleri sürer ve risk iştahı (yatırımcıların risk alma isteği) zayıf kalırsa, USDJPY 150’lerin üstünde kalıp dolar talebinin arttığı anlarda yukarıyı test edebilir. Haber akışı sakinleşir ve piyasa güveni toparlanırsa USDJPY son destek bölgelere çekilebilir; ancak geri çekilme büyük olasılıkla dalgalı olur.
Petrol Fiyatları Yene İkinci Bir Baskı Daha Ekliyor
Çatışma yedinci gününe girdi. Tahran Körfez genelinde yeni bir füze ve İHA dalgası başlattı. Bu durum enerji piyasalarını tedirgin tutuyor ve petrolde risk primini (arz kesintisi riski nedeniyle fiyata eklenen ekstra pay) canlı tutuyor.
Bu, yen için önemli çünkü Japonya enerjide büyük ölçüde ithalata bağımlı. Petrol fiyatı yükselince Japonya’nın dış ticaret dengesi (ihracat-ithalat farkı) bozulabilir ve ithal enflasyon (kur ve ithalat fiyatları üzerinden ülkeye taşınan fiyat artışı) artabilir. Bu tablo, küresel piyasalar kimi zaman yeni “güvenli liman” saysa da, enerji faturası büyüdüğü için yeni zayıflatabilir.
Petrol yüksek kalır ve taşımacılık riski sürerse yen baskı altında kalabilir; USDJPY de destek bulabilir. Petrol gevşer ve risk primi azalırsa yen denge bulabilir. Ancak piyasalar yine de Fed ile BoJ arasındaki para politikası farkını (faiz ve sıkılık farkı) fiyatlamayı sürdürecek.
BoJ Temkinli: Savaş Riski Görünümü Bulandırıyor
Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, çatışmanın Japonya ekonomisini etkileyebileceğini söyledi. Bu, faizlerde “bekle-gör” yaklaşımını güçlendiriyor. Enerji maliyetleri ve küresel büyümeye bağlı dış şoklarda, karar vericiler çoğu zaman iç talebi zedeleyebilecek ani para sıkılaştırmasından (faiz artırımı ve benzeri adımlarla finansal koşulları zorlaştırma) kaçınır.
Bu, USDJPY için önemli çünkü yatırımcılar faiz farkını (iki ülkenin faiz oranları arasındaki fark) fiyatlar. Fed faizleri yüksek tutarken BoJ temkinli kalırsa, bu fark geri çekilmelerde bile USDJPY’yi destekleyebilir.
Enerji kaynaklı belirsizlik sürerse BoJ faizleri daha uzun süre sabit tutmaya yatkın olabilir. Bu da yeni, ABD tahvil faizlerindeki (getiri) yükselişlere yeni duyarlılığını artırır. Japonya’da enflasyon inatçı kalır ve büyüme korunursa BoJ ileride daha “sert” konuşabilir; ancak piyasalar daha güçlü bir yen eğilimini fiyatlamadan önce net adım görmek isteyebilir.
Japonya Müdahaleyi Masada Tutuyor
Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, bu hafta döviz piyasasına müdahalenin (devletin kurdaki aşırı hareketi durdurmak için döviz alım-satımı yapması) seçenekler arasında olduğunu söyledi. Yetkililerin düşüşü “yüksek bir aciliyetle” izlediğini ve ABD ile yakın koordinasyon içinde olduğunu ekledi.
Bu tür açıklamalar yatırımcı davranışını değiştirir. Piyasa tek yöne taşınan hızlı işlemlere (momentum işlemleri) daha az istekli olur; çünkü kur hareketi “kontrolden çıkarsa” yetkililerin devreye girebileceğini bilir. Bu, tek başına USDJPY’yi düşürmeyebilir; ancak işlem hacminin düşük olduğu saatlerde (likiditenin zayıf olduğu dönem) yukarı hareketi sınırlayabilir.
USDJPY yeni zirveleri hızlı aşarsa müdahale riski artar ve oynaklık (fiyatların sert dalgalanması) yükselebilir. Parite daha yavaş yükselirse yetkililer önce sözlü uyarıları tercih edebilir; yine de pozisyonlar kalabalıklaştığında bu uyarılar sert geri çekilme yaratabilir.
Teknik Analiz
USDJPY 157,49 civarında işlem görüyor. Doların yene karşı makul ölçüde güçlü kalmasıyla parite, son toparlanma aralığının üst bandına yakın. Parite, ocak sonundaki 152 diplerinden düzenli yükseldi; yılın başındaki 159,45 zirvesinden gelen sert düşüşün ardından yeniden yukarı yönlü ivme topladı.
Teknik tarafta fiyat, kısa vadeli kritik hareketli ortalamaların (belirli gün sayısının ortalama fiyatı) üzerinde. 5 günlük ortalama 157,42, 10 günlük ortalama 156,62 ve ikisi de yukarı eğimli.
20 günlük (155,34) ve 30 günlük (155,24) ortalamalar mevcut fiyatın altında. Bu da parite daha yüksek dipler yaptığı için, genel yükseliş yapısının korunduğunu gösteriyor.
Yakın direnç (yukarı hareketin zorlandığı seviye) 158,50–159,45 bandında; önceki yükseliş burada tepe yaptı. Bu bölgenin üzerinde kalıcılık, 160,00 psikolojik seviyesine (yatırımcıların özellikle takip ettiği yuvarlak seviye) doğru alan açabilir.
Aşağıda ilk destek (düşüşte alıcıların gelmeye başladığı seviye) 156,50–157,00 aralığında. Sonraki daha güçlü destek 155,00 civarında; bu seviye 20 ve 30 günlük hareketli ortalamalara yakın.
Genel teknik görünüm, USDJPY 155–156 destek bölgesinin üzerinde kaldıkça ılımlı pozitif. Ancak fiyat, son işlem aralığının üst sınırına yaklaşırken kısa vadede yatay seyir (belirgin yön olmadan gidip gelme) görülebilir.
Yatırımcıların İzlemesi Gerekenler
- Çatışmanın yedinci günden sonra da tırmanıp tırmanmayacağı; bu, hem dolara “güvenli liman” talebini hem de petroldeki riski belirler.
- Yüksek enerji maliyetlerinin ekonomiye etkisi netleştikçe Ueda’nın söyleminde (tonunda) değişim olup olmadığı.
- Katayama’dan gelecek müdahale mesajları; özellikle USDJPY kademeli değil de hızlanarak yükselirse.
- Yukarıda 159,452 çevresindeki fiyat tepkisi ve aşağıda 156,620 ile 155,341 arasındaki hareketli ortalama bölgesi.
Sık Sorulan Sorular (SSS)
- Küresel risk artarken USDJPY neden yeni zayıflatıyor?
Pek çok krizde yeni “güvenli liman” sayıldığı için güçlenir. Ancak bu kez savunmacı para akışının büyük kısmı dolara gidiyor. Yatırımcılar jeopolitik stres dönemlerinde sıkça ABD Hazine tahvillerine (ABD devlet borçlanma kâğıtları) ve dolarda likiditeye (kolay alınıp satılabilen nakde yakın varlıklara) yönelir. Bu dinamik, risk algısı zayıf olsa da USDJPY’yi 157,5 civarında tutuyor. - Petrol fiyatlarındaki yükseliş Japon yeni etkiler?
Japonya enerjisinin büyük bölümünü ithal eder. Petrol sert yükselirse ülkenin ithalat faturası büyür ve dış ticaret açığı (ithalatın ihracattan fazla olması) artabilir. İthalat ödemesi için daha fazla yen dövize çevrileceği için bu durum genelde yeni zayıflatır. - Para politikası USDJPY için neden bu kadar önemli?
Döviz piyasaları çoğu zaman faiz farkını izler. ABD faizleri yüksek kalırken Japonya Merkez Bankası borçlanma maliyetini düşük tutarsa, para dolarlı varlıklara kayma eğilimindedir. Bu fark, Japonya ekonomisi istikrarlı olsa bile USDJPY’yi yukarıda tutabilir. - Yende “üst üste üçüncü haftalık düşüş” ne anlatır?
Üç hafta arka arkaya kayıp, tek seferlik bir habere tepki değil, daha kalıcı bir baskıya işaret eder. Yatırımcıların doları tercih etmeye devam ettiğini ve yende büyük pozisyonları yeniden kurmak için henüz güçlü bir gerekçe görmediğini gösterir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
