Orta Do\u011fu\u2019da artan gerilimlerin \u2014 Husilerin Suudi altyap\u0131s\u0131na y\u00f6nelik s\u00fcregelen sald\u0131r\u0131lar\u0131 da dahil \u2014 ham petrol fiyatlar\u0131nda y\u00fckseli\u015f olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131rd\u0131\u011f\u0131 anlat\u0131s\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. At\u0131f yap\u0131lan haberlerde, Dahran\u2019daki Saudi Aramco genel merkezine y\u00f6nelik bir sald\u0131r\u0131 ile birlikte birka\u00e7 ba\u015fka \u015fehirdeki sald\u0131r\u0131lar da yer al\u0131yor; bu durum enerji fiyatlar\u0131n\u0131n geri \u00e7ekilmesinin zor oldu\u011funa ve mevcut piyasa ko\u015fullar\u0131n\u0131n s\u00fcrebilece\u011fine y\u00f6nelik beklentileri g\u00fc\u00e7lendiriyor. Risklerin, sald\u0131r\u0131lar\u0131n h\u0131z\u0131nda kayda de\u011fer bir yava\u015flama i\u015fareti g\u00f6r\u00fclmemesi nedeniyle krizin daha da k\u00f6t\u00fcle\u015fmesi y\u00f6n\u00fcnde \u00e7arp\u0131k oldu\u011fu belirtiliyor.<\/p>\n\n
Gerilimin daha da t\u0131rmanmas\u0131, ABD\u2019nin Suudi Arabistan\u2019a destek amac\u0131yla s\u00fcrece dahil olma ihtimalinin artmas\u0131na ba\u011flan\u0131yor. Bu t\u00fcr bir geli\u015fme enerji fiyatlar\u0131nda yeni bir yukar\u0131 hareketi tetikleyebilir ve ham petrol\u00fcn y\u0131l\u0131n \u00f6nceki zirvesine do\u011fru yeniden y\u00f6nelmesi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 do\u011furabilir. B\u00f6yle bir yeniden fiyatlama, uzun vadeli faizlerin daha da y\u00fckselmesine ve daha geni\u015f piyasa volatilitesinde yeniden art\u0131\u015fa yol a\u00e7abilir. Risk i\u015ftah\u0131n\u0131n daralmas\u0131yla bu yans\u0131man\u0131n k\u00fcresel d\u00f6viz piyasalar\u0131 geneline yay\u0131lmas\u0131 bekleniyor.<\/p>\n\n
T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda ham petrolde al\u0131m y\u00f6nl\u00fc (upside) maruziyet olu\u015fturmay\u0131; bunu al\u0131m opsiyonlar\u0131 (call) veya al\u0131m spreadleri (call spread) arac\u0131l\u0131\u011f\u0131yla yapmay\u0131 \u00f6neriyoruz. Kritik enerji altyap\u0131s\u0131na y\u00f6nelik sald\u0131r\u0131lar\u0131n t\u0131rmanmas\u0131, piyasalar\u0131n ham petrol\u00fcn varil ba\u015f\u0131na 90-95 dolar civar\u0131ndaki \u00f6nceki zirvelerine do\u011fru olas\u0131 bir s\u0131\u00e7ramay\u0131 fiyatlamas\u0131n\u0131 gerektiriyor. Tan\u0131ml\u0131 riskli (defined-risk) opsiyonlar kullanmak, g\u00fcn i\u00e7i sert geri \u00e7ekilmelere kar\u015f\u0131 korunurken patlay\u0131c\u0131 yukar\u0131 hareketlerden faydalanmam\u0131z\u0131 sa\u011flar.<\/p>\n\n
Ayr\u0131ca, y\u00fckselen enerji maliyetlerinin enflasyon endi\u015felerini k\u00f6r\u00fcklemesiyle uzun vadeli tahvil getirilerinde sert bir y\u00fckseli\u015fe kar\u015f\u0131 hedge ihtiyac\u0131 da do\u011fuyor. Tarihsel piyasa verileri, ani ham petrol s\u0131\u00e7ramalar\u0131n\u0131n k\u0131sa s\u00fcrede ABD 10 y\u0131ll\u0131k tahvil getirisini 30-50 baz puan yukar\u0131 \u00e7ekebildi\u011fini g\u00f6steriyor. Tahvil vadeli i\u015flemleri \u00fczerine sat\u0131m opsiyonlar\u0131 (put) ile i\u015flem yapmak veya sabit faiz \u00f6deyen (pay-fixed) faiz swaplar\u0131na girmek, beklenen bu getiri s\u0131\u00e7ramas\u0131na kar\u015f\u0131 portf\u00f6ylerimizi korumaya yard\u0131mc\u0131 olur.<\/p>\n\n
D\u00f6viz t\u00fcrevleri taraf\u0131nda, k\u00fcresel pariteler genelinde artan volatiliteye haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmak gerekiyor. Ham petrol arz \u015foklar\u0131nda, Japon Yeni ve Euro gibi enerji ithalat\u00e7\u0131s\u0131 para birimleri tarihsel olarak Kanada Dolar\u0131 gibi emtia\/enerji destekli para birimlerine k\u0131yasla zay\u0131f performans g\u00f6sterir. FX straddle stratejileriyle volatilite sat\u0131n almak veya long risk reversal pozisyonlar\u0131 almak, geni\u015fleyen fiyat dalgalanmalar\u0131na do\u011frudan maruziyet sa\u011flar.<\/p>\n\n
Son olarak, k\u00fcresel piyasalarda belirsizlik artt\u0131k\u00e7a opsiyon primleri h\u0131zl\u0131 bi\u00e7imde \u015fi\u015fece\u011fi i\u00e7in kald\u0131ra\u00e7 dikkatle y\u00f6netilmelidir. Orta Do\u011fu kaynakl\u0131 b\u00fcy\u00fck arz tehdidi d\u00f6nemlerinde ham petrol volatilite g\u00f6stergeleri s\u0131kl\u0131kla %20-%30\u2019dan fazla s\u0131\u00e7rar. Hedge edilmemi\u015f opsiyon satmak yerine tan\u0131ml\u0131 riskli spread stratejilerine ba\u011fl\u0131 kalmak, ani haber ak\u0131\u015f\u0131 kaynakl\u0131 piyasa ters d\u00f6n\u00fc\u015flerine kar\u015f\u0131 korunmam\u0131z\u0131 sa\u011flar.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Orta Do\u011fu\u2019da sald\u0131r\u0131lar h\u0131z kesmezken petrol arz riski b\u00fcy\u00fcyor: Ham petrol 90-95 dolara yeniden ko\u015fabilir. Enflasyonla tahvil faizleri y\u00fckselir, FX volatilitesi artar; call\/call spread, tahvil putu ve straddle \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":69721,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-69722","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t