2026\u2019n\u0131n 39. Commitments of Traders (COT) raporu, 1995\u2019e kadar uzanan vadeli i\u015flemler ve opsiyon verilerine g\u00f6re B\u00fcy\u00fck Spek\u00fclat\u00f6rlerin soya fasulyesi, soya ya\u011f\u0131 ve soya k\u00fcspesinde t\u00fcm zamanlar\u0131n en \u201cay\u0131\u201d (net) pozisyonlanma ekstremine ula\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Rapor, bunu tek bir piyasaya \u00f6zg\u00fc ayk\u0131r\u0131l\u0131k yerine, sekt\u00f6r genelinde nadir g\u00f6r\u00fclen e\u015f zamanl\u0131 bir hareket olarak \u00e7er\u00e7eveliyor. Ayr\u0131ca, y\u00fckselen fiyatlar\u0131n teminat (margin) bask\u0131s\u0131n\u0131 tetiklemesi halinde \u00fcretici hedge\u2019lerinin \u00e7\u00f6z\u00fclme riski oldu\u011funa i\u015faret ediyor; Ekim 2020\u2019de pozisyonlanma t\u00fcm zamanlar\u0131n \u201cay\u0131\u201d ekstremine yak\u0131nken piyasan\u0131n ralli yapmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesi buna \u00f6rnek g\u00f6steriliyor. Grafikteki ge\u00e7mi\u015f benzetim (analogue) ise benzer \u00f6l\u00e7\u00fcde gerilmi\u015f pozisyonlanma sonras\u0131 yakla\u015f\u0131k bir bu\u00e7uk ay s\u00fcren bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f olarak tan\u0131mlan\u0131yor.<\/p>\n
Di\u011fer tarafta, ya\u011fs\u0131z domuz (lean hogs) COT\u2019ta \u201cbo\u011fa\u201d ekstremi verirken be\u015f y\u0131ll\u0131k grafikte g\u00f6r\u00fclen en d\u00fc\u015f\u00fck seviyelerde i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor; A\u011fustos\u2019taki \u201cay\u0131\u201d ekstremi sonras\u0131na denk geliyor ve mevcut \u201cbo\u011fa\u201d okumas\u0131n\u0131n ge\u00e7mi\u015fteki benzer b\u00f6l\u00fcmlerden daha b\u00fcy\u00fck oldu\u011fu belirtiliyor. FX taraf\u0131nda ise Commercials (ticari kat\u0131l\u0131mc\u0131lar) sterlinde haftal\u0131k bazda ortalaman\u0131n \u00fczerinde, %29\u2019luk; Yeni Zelanda dolar\u0131nda ise %28\u2019lik pozisyonlanma kaymas\u0131 kaydetti. NZD kurulumunda Commercials\u2019\u0131n yeniden s\u0131f\u0131r\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131 ve ICOT skorlar\u0131n\u0131n 65\u201370 band\u0131nda oldu\u011fu; sterlinin de ICOT ve be\u015f y\u0131ll\u0131k pozisyonlanma ba\u011flam\u0131yla desteklendi\u011fi ifade ediliyor.<\/p>\n—\n
Soya kompleksinde emsalsiz bir kurulum g\u00f6r\u00fcyoruz: B\u00fcy\u00fck spek\u00fclat\u00f6rler net k\u0131sa pozisyonlar\u0131n\u0131 tarihi dip seviyelere kadar itti. Son piyasa verileri, ABD\u2019de 4,58 milyar bushel\u2019i a\u015fan rekor hasat beklentileriyle desteklenen soya fasulyesi vadeli i\u015flemlerinde net k\u0131sa pozisyonlar\u0131n 180.000 kontrat\u0131 a\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n ani fiyat hareketlerine haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmas\u0131 gerekiyor; ancak bu tarihi ekstrem etraf\u0131nda son derece temkinli hareket etmeleri \u015fart.<\/p>\n
Baz\u0131lar\u0131 Ekim 2020\u2019deki gibi b\u00fcy\u00fck bir short squeeze (k\u0131sa pozisyon s\u0131k\u0131\u015fmas\u0131) riskinden endi\u015fe etse de, bu kez a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir fiyat d\u00fczeltmesinin daha olas\u0131 oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Ticari hedge kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131 k\u0131sa pozisyonlar\u0131n\u0131 kademeli bi\u00e7imde in\u015fa etti; bu da teminat \u00e7a\u011fr\u0131lar\u0131na (margin call) daha haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olduklar\u0131 ve pozisyon kapatmak i\u00e7in panik al\u0131m\u0131na gitme ihtimallerinin daha d\u00fc\u015f\u00fck oldu\u011fu anlam\u0131na geliyor. Potansiyel bir geri \u00e7ekilmeyi yakalamak \u00fczere k\u0131sa vadeli put opsiyonlar\u0131na bak\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz; a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketin bir-iki ayla s\u0131n\u0131rl\u0131 kalabilece\u011fini de not etmek gerekir.<\/p>\n—\n
Buna kar\u015f\u0131l\u0131k, ya\u011fs\u0131z domuz piyasas\u0131 B\u00fcy\u00fck Spek\u00fclat\u00f6rlerin \u201cbo\u011fa\u201d ekstremine d\u00f6nmesiyle g\u00fc\u00e7l\u00fc bir al\u0131m f\u0131rsat\u0131 sunuyor. Domuz vadeli i\u015flemleri pound ba\u015f\u0131na 70 sent civar\u0131nda be\u015f y\u0131l\u0131n diplerine yak\u0131n seyrederken, son CFTC raporlar\u0131 net uzun pozisyonlar\u0131n belirgin \u015fekilde artt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Bu t\u00fcr a\u015f\u0131r\u0131 \u201cbo\u011fa\u201d duyarl\u0131l\u0131\u011f\u0131n tarihsel olarak kademeli bir fiyat toparlanmas\u0131n\u0131 tetikledi\u011fi g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc harekete pozisyon al\u0131nmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
D\u00f6viz piyasalar\u0131nda, ticari yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n net uzun pozisyonlar\u0131n\u0131 tek haftada %29 art\u0131rmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan \u0130ngiliz sterlini i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir \u201cbo\u011fa\u201d sinyali g\u00f6r\u00fcyoruz. GBP\/USD 1,32 civar\u0131nda seyrederken, bu sert kayma ge\u00e7en y\u0131l\u0131n sonlar\u0131ndaki ve g\u00fc\u00e7l\u00fc bir rallinin \u00f6n\u00fcn\u00fc a\u00e7an benzer bir kurulumu and\u0131r\u0131yor. Sterlinde k\u00fc\u00e7\u00fck geri \u00e7ekilmelerde al\u0131m veya beklenen orta vadeli yukar\u0131 y\u00f6n\u00fc yakalamak i\u00e7in call opsiyonlar\u0131 kullan\u0131lmas\u0131 \u00f6nerilir.<\/p>\n
Yeni Zelanda dolar\u0131 da ticari net uzunlara do\u011fru dikkat \u00e7ekici bir %28\u2019lik kayma g\u00f6steriyor; ancak burada daha temkinli bir yakla\u015f\u0131m \u00f6neriyoruz. Sterlindeki kadar net bir \u201cbo\u011fa\u201d kurulumunun aksine, NZD\u2019nin be\u015f y\u0131ll\u0131k pozisyonlanma grafi\u011fi daha da\u011f\u0131n\u0131k ve formasyonu daha az olgun. Herhangi bir uzun t\u00fcrev pozisyona girmeden \u00f6nce, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki bir-iki hafta i\u00e7inde belirgin bir teknik dip olu\u015fumunun g\u00f6r\u00fclmesini beklemek daha do\u011fru olacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" COT alarm veriyor: B\u00fcy\u00fck spek\u00fclat\u00f6rler soya kompleksinde t\u00fcm zamanlar\u0131n en ay\u0131 net pozisyonunda; 1\u20132 ayl\u0131k d\u00fczeltme ve margin kaynakl\u0131 hedge \u00e7\u00f6z\u00fclmesi riski \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Lean hogs bo\u011fa ekstreminde; GBP\/NZD\u2019de Commercials sert kayd\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49969,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-68891","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t