Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB), Ba\u015fkan Yard\u0131mc\u0131s\u0131 Boris Vujcic\u2019in cuma g\u00fcn\u00fc yapt\u0131\u011f\u0131 a\u00e7\u0131klamalara g\u00f6re bir s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rma d\u00f6ng\u00fcs\u00fcne ba\u015flam\u0131\u015f durumda. ECB ayr\u0131ca enerji fiyatlar\u0131n\u0131n uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131 riskini g\u00f6r\u00fcyor; bu arka plan, enflasyon g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fc karma\u015f\u0131kla\u015ft\u0131rabilir.<\/p>\n
Vujcic, ham petrol fiyatlar\u0131n\u0131n rafine \u00fcr\u00fcnlere k\u0131yasla d\u00fc\u015fme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n daha y\u00fcksek g\u00f6r\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc s\u00f6yledi. \u00d6zellikle dizel fiyatlar\u0131n\u0131n uzun bir s\u00fcre y\u00fcksek seviyelerde kalmas\u0131 bekleniyor; bu dinamik de enflasyona yans\u0131may\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcr.<\/p>\n
Sonbaharda kal\u0131c\u0131 enerji maliyetlerinin Euro B\u00f6lgesi enflasyonunu yeniden yukar\u0131 itme tehdidiyle birlikte para politikas\u0131nda s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmaya y\u00f6nelik yenilenen bir ivme g\u00f6r\u00fcyoruz. Brent ham petrol son d\u00f6nemde 74-78 dolar band\u0131nda istikrarl\u0131 seyrederken, dizel gibi rafine \u00fcr\u00fcnler s\u0131n\u0131rl\u0131 rafinaj kapasitesi nedeniyle y\u00fcksek bir prim koruyor. Bu uyumsuzluk, man\u015fet enflasyon g\u00f6stergelerinin inat\u00e7\u0131 kalmas\u0131na yol a\u00e7abilir ve politika yap\u0131c\u0131lar\u0131 piyasalar\u0131n daha \u00f6nce fiyatlad\u0131\u011f\u0131ndan daha uzun s\u00fcre faizleri y\u00fcksek tutmaya zorlayabilir.<\/p>\n
Bu \u015fahin de\u011fi\u015fime pozisyon almak i\u00e7in, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara \u00fc\u00e7 ayl\u0131k Euribor vadeli kontratlar\u0131nda k\u0131sa pozisyonlar\u0131 hedeflemelerini \u00f6neriyoruz. Euro B\u00f6lgesi \u00e7ekirdek enflasyonu h\u00e2l\u00e2 %2 hedefinin \u00fczerinde seyrederken, piyasan\u0131n 2026 sonuna kadar agresif faiz indirimleri beklentisi olduk\u00e7a ger\u00e7ek\u00e7i g\u00f6r\u00fcnm\u00fcyor. Euribor Aral\u0131k 2026 kontrat\u0131 \u00fczerinde put opsiyonu almak, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda y\u00fckselen faiz beklentilerinden faydalanmak i\u00e7in riskin \u00f6nceden tan\u0131mland\u0131\u011f\u0131 bir y\u00f6ntem sunuyor.<\/p>\n
Enerji taraf\u0131nda, ham petrol ile rafine yak\u0131tlar aras\u0131ndaki a\u00e7\u0131lan makasa dizel crack spread i\u015flemiyle odaklanmal\u0131y\u0131z. Avrupa Gasoil vadeli kontratlar\u0131n\u0131 al\u0131rken e\u015fzamanl\u0131 olarak Brent ham petrol\u00fcnde k\u0131sa pozisyon almak, rafine \u00fcr\u00fcnlerdeki yap\u0131sal primi yakalamam\u0131z\u0131 sa\u011flar. Tarihsel veriler, rafinaj darbo\u011fazlar\u0131n\u0131n ham petrol arz\u0131 artsa bile dizel fiyatlar\u0131n\u0131 y\u00fcksek tuttu\u011funu g\u00f6steriyor; bu e\u011filim Avrupa\u2019daki ticaret merkezlerinde \u015fu anda daha da belirginle\u015fiyor.<\/p>\n
Euro B\u00f6lgesi faiz opsiyonlar\u0131nda ima edilen volatilite g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor; bu da koruyucu stratejiler i\u00e7in d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli giri\u015f seviyeleri yarat\u0131yor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki ay Avrupa tahvil getirilerinde ani s\u0131\u00e7ramalara kar\u015f\u0131 korunmak amac\u0131yla payer swaption al\u0131m\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Bu kurgu, yakla\u015fan enflasyon verilerinin beklentilerin \u00fczerinde gelmesi halinde sabit getirili piyasalarda sert bir sat\u0131\u015fa kar\u015f\u0131 portf\u00f6yleri korur.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Enerji \u015foku geri mi d\u00f6n\u00fcyor? ECB s\u0131k\u0131la\u015fmaya d\u00f6n\u00fcyor; dizel fiyatlar\u0131 inat\u00e7\u0131, enflasyon riski art\u0131yor. Piyasalar faizlerin uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131n\u0131 yeniden fiyatlayabilir; Euribor k\u0131sa, crack spread ve swaption \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50071,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-68870","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t