ING, \u0130svi\u00e7re Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (SNB) gelecek per\u015fembe politika faizini %0\u2019da tutmas\u0131n\u0131 ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki \u00e7eyreklerde de de\u011fi\u015ftirmemesini bekliyor. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f; faaliyet taraf\u0131ndaki g\u00f6rece g\u00fc\u00e7lenme ile zay\u0131f fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n birle\u015fimine dayan\u0131yor. \u0130svi\u00e7re\u2019nin yurti\u00e7i enflasyonu \u201c\u0131l\u0131ml\u0131\u201d olarak de\u011ferlendirilirken, \u0130svi\u00e7re frang\u0131 son d\u00f6nemdeki hafif zay\u0131flamaya ra\u011fmen h\u00e2l\u00e2 g\u00fc\u00e7l\u00fc. ING ayr\u0131ca k\u00fcresel enerji fiyatlar\u0131n\u0131n zaman i\u00e7inde gerilemesini bekliyor; bu da daha s\u0131k\u0131 bir para politikas\u0131na ihtiya\u00e7 duyulma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 daha da azaltacakt\u0131r.<\/p>\n\n
Banka, \u0130svi\u00e7re\u2019ye ili\u015fkin b\u00fcy\u00fcme tahminlerini yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc revize ederek 2026 ortalama GSYH b\u00fcy\u00fcmesini %1,9, 2027 i\u00e7inse %1,6 seviyesine \u00e7ekti. Gerek\u00e7e olarak g\u00fc\u00e7l\u00fc bir ilk yar\u0131y\u0131l performans\u0131, daha destekleyici uluslararas\u0131 talep ve marjinal \u00f6l\u00e7\u00fcde zay\u0131flayan kur g\u00f6sterildi. ING, enflasyon d\u00fc\u015f\u00fck kald\u0131\u011f\u0131 ve frank a\u015f\u0131r\u0131 de\u011ferlenmedi\u011fi s\u00fcrece SNB\u2019nin di\u011fer merkez bankalar\u0131ndan ayr\u0131\u015farak daha g\u00fcvercin bir duru\u015fu s\u00fcrd\u00fcrmesini; d\u00f6viz piyasas\u0131na m\u00fcdahalede ise hedefli yakla\u015f\u0131m\u0131 korumas\u0131n\u0131 bekliyor.<\/p>\n\n
\u0130svi\u00e7re Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n 24 Eyl\u00fcl\u2019deki toplant\u0131s\u0131nda, politika yap\u0131c\u0131lar\u0131n temel faiz oran\u0131n\u0131 %0\u2019da sabit tutmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. Bu beklentinin arkas\u0131nda, A\u011fustos\u2019ta yaln\u0131zca %1,1 ile dikkat \u00e7ekici derecede d\u00fc\u015f\u00fck seyreden \u0130svi\u00e7re t\u00fcketici enflasyonu bulunuyor. Bu \u0131l\u0131ml\u0131 fiyatlama ortam\u0131 sayesinde merkez bankas\u0131n\u0131n olduk\u00e7a destekleyici duru\u015funu s\u00fcrd\u00fcrmek i\u00e7in geni\u015f bir alan\u0131 var.<\/p>\n\n
T\u00fcrev i\u015flem yapanlar a\u00e7\u0131s\u0131ndan, faizin sabit kalmas\u0131 \u0130svi\u00e7re frang\u0131n\u0131 carry trade i\u015flemlerinde ideal bir fonlama para birimi haline getiriyor. Faizlerin belirgin \u015fekilde daha y\u00fcksek kald\u0131\u011f\u0131 ABD dolar\u0131 gibi daha y\u00fcksek getirili para birimlerine kar\u015f\u0131 frankta k\u0131sa pozisyon \u00f6neriyoruz. Bu strateji, \u0130svi\u00e7re ekonomisi %1,9\u2019luk istikrarl\u0131 b\u00fcy\u00fcme patikas\u0131n\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrken geni\u015f faiz fark\u0131ndan getiri elde etmeyi sa\u011flar.<\/p>\n\n
\u0130svi\u00e7re\u2019de enflasyonun g\u00fc\u00e7l\u00fc bi\u00e7imde kontrol alt\u0131nda olmas\u0131 ve ufukta ani bir politika de\u011fi\u015fimi g\u00f6r\u00fcnmemesi, kur oynakl\u0131\u011f\u0131n\u0131n s\u0131k\u0131\u015fmas\u0131na yol a\u00e7abilir. Prim toplamak i\u00e7in EUR\/CHF paritesinde vade d\u0131\u015f\u0131 (out-of-the-money) opsiyon sat\u0131\u015f\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. K\u0131sa strangle veya iron condor gibi stratejiler, son d\u00f6nemde 0,94 seviyesi etraf\u0131nda dalgalanan olduk\u00e7a istikrarl\u0131 kurdan faydalanarak getiri \u00fcretmeye yard\u0131mc\u0131 olabilir.<\/p>\n\n
Ayr\u0131ca uzun vadeli pozisyonlar i\u00e7in d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli \u0130svi\u00e7re frang\u0131 fonlama oranlar\u0131n\u0131 sabitlemek ad\u0131na forward piyasalar\u0131na da bak\u0131lmal\u0131. Merkez bankas\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki \u00e7eyreklerde faiz art\u0131rma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n d\u00fc\u015f\u00fck olmas\u0131 nedeniyle, uzun vadeli CHF put opsiyonlar\u0131 olas\u0131 beklenmedik kur s\u0131\u00e7ramalar\u0131na kar\u015f\u0131 ucuz bir koruma sunuyor. Bu kurgu, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda istikrarl\u0131 ya da bir miktar daha zay\u0131f bir frank senaryosuna d\u00fc\u015f\u00fck maliyetle pozisyon almay\u0131 m\u00fcmk\u00fcn k\u0131lar.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Piyasalar nefesini tuttu: ING, SNB\u2019nin per\u015fembe faizi %0\u2019da sabitleyip uzun s\u00fcre koruyaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. D\u00fc\u015f\u00fck enflasyon, g\u00fc\u00e7l\u00fc frank, gerileyen enerji; b\u00fcy\u00fcme 2026 %1,9, 2027 %1,6. Carry\/opsiyon f\u0131rsat\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50069,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-68578","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t